2017-汽车零部件深度国产化专题_83页_3mb

汽车零部件“深度国产替代”趋势分析总结

核心内容概述

中国汽车零部件行业正迈入“深度国产替代”新阶段，标志着国内自主厂商在高壁垒核心零部件领域逐步取代外资或合资厂商。这一趋势在变速器、座椅总成、轮胎、车灯总成、汽车线束、安全气囊、转向和制动助力系统等领域已初见成效，未来有望进一步扩展。

主要观点

• 国产替代加速：随着技术积累和成本优势，国内零部件厂商在多个细分领域实现突破，部分企业已具备全球供货能力。
• 市场与政策推动：国内汽车市场庞大，政策推动本土化生产，外资厂商因战略调整逐步退出部分市场，为国产替代创造机会。
• 资本与技术并行：内资企业通过外延并购获取核心技术，同时提升研发能力，实现从基础零部件到高附加值产品的升级。
• 细分领域突破：如福耀玻璃、万里扬、拓普集团、天成自控等企业，在各自领域实现国产替代，并逐步走向国际市场。

关键信息

乘用车核心零部件国产替代进展

• 变速器：AT、CVT、DCT等类型自动变速器逐步实现国产配套，如奇瑞CVT、比亚迪DCT、盛瑞8AT等。
• 座椅总成：天成自控等企业突破高壁垒，实现乘用车座椅配套，具备全球供货能力。
• 轮胎：中国本土品牌如赛轮金宇、玲珑轮胎在子午胎领域实现品质提升，逐步打开主机厂配套市场。
• 车灯总成：LED技术推动车灯产业升级，星宇股份、雪莱特等企业已具备高端产品供应能力。
• 线束：随着汽车电子化趋势，永鼎股份、得润电子等企业布局线束市场，受益于新能源汽车发展。
• 安全气囊：均胜电子、华懋科技等企业通过并购和技术积累，进入安全气囊领域，打破外资垄断。

国产替代的驱动因素

• 成本优势：国内零部件厂商具备较低的生产成本，有助于整车厂控制成本。
• 技术积累：通过引进、吸收和自主研发，国内企业逐步掌握核心技术。
• 资本运作：通过并购、投资等方式，企业快速获取技术资源和市场渠道。
• 市场趋势：消费者对自动变速器、电子化产品的需求上升，推动国产替代进程。

代表企业案例

• 福耀玻璃：从国产替代走向全球，成为行业龙头。
• 万里扬：通过收购奇瑞CVT业务，成为国产CVT龙头。
• 拓普集团：定增布局智能制动系统，成为IBS领域先行者。
• 天成自控：突破乘用车座椅总成壁垒，实现高附加值产品配套。
• 赛轮金宇：在越南设厂，产品销往全球市场。

风险提示

• 国内汽车产销规模增长不及预期。
• 部分厂商布局与外延收购存在不确定性。
• 产品项目配套存在挑战。

行业前景与市场空间

• 自动变速器：预计2020年国产自动变速器市场空间将达到500亿元。
• 乘用车座椅：2016-2020年市场规模预测显示，国产替代前景广阔。
• 车灯总成：2020年市场空间预计将超500亿元。
• 线束市场：预计2020年市场规模将超过200亿元。

行业趋势总结

• 深度国产替代：国内零部件企业通过技术积累、资本运作和市场拓展，在多个高壁垒领域实现突破。
• 全球布局：部分企业通过海外投资建厂，拓展国际市场，提升品牌影响力。
• 政策与市场双重驱动：政策支持和市场需求增长共同推动国产替代进程。
• 未来展望：随着新能源汽车和智能驾驶的发展，国产零部件企业有望在更多领域实现突破，成为全球供应链的重要一环。

图表目录概览

• 图表1：2006-2016年1-9月中国历年乘用车销量
• 图表2：汽车零部件潜在进口替代产业链
• 图表3：我国主要汽车零部件集团与国际厂商合资情况
• 图表4：2011-2016年9月我国乘用车价格指数变化趋势
• 图表5：内资企业收购外资股份情况
• 图表6：近年国际汽车零部件厂商出售相关业务情况
• 图表7：福耀玻璃历史沿革
• 图表8：福耀玻璃全球布局
• 图表9：福耀玻璃海外营收占比逐年上升
• 图表10：福耀玻璃营收快速上涨
• 图表11：汽车变速器是动力系统主要部件
• 图表12：汽车变速器分为手动和自动两大类
• 图表13：手动变速器构造图
• 图表14：五挡手动变速器工作原理
• 图表15：美国新车销售中手动变速器装配率持续下降
• 图表16：2014年中国乘用车自动变速器份额超过手动变速器
• 图表17：AMT变速器结构图
• 图表18：AMT变速器档位分布
• 图表19：AT液力自动变速器内部构造
• 图表20：宝马8AT手自一体变速器
• 图表21：CVT自动变速器结构图
• 图表22：DCT自动变速器结构图
• 图表23：DCT发展历程短于AT、CVT和AMT
• 图表24：四种自动变速器性能优缺点及应用对比
• 图表25：自主MT大规模配套国内乘用车
• 图表26：中国已成为手动变速器净出口国
• 图表27：国内自动变速器市场对外依存度保持高位
• 图表28：盛瑞8AT变速器性能参数
• 图表29：奇瑞第二代CVT内部构造
• 图表30：容大CVT产品构造
• 图表31：部分车企自主开发DCT实现量产配套
• 图表32：国产各类型自动变速器均取得突破
• 图表33：国内企业加速布局自动变速器研发
• 图表34：消费者意向购买自动变速器车型占主流
• 图表35：各类型国内品牌自动变速器市场空间测算
• 图表36：2020年自主品牌自动变速器市场空间合计约500亿
• 图表37：双林股份近年营收增长提速
• 图表38：2016年双林股份净利增速持续提升
• 图表39：东安动力营收增长加速
• 图表40：东安动力盈利水平明显改善
• 图表41：万里扬营收增速持续提升
• 图表42：万里扬盈利增速开始放缓
• 图表43：汽车座椅构造图
• 图表44：汽车座椅行业供应链
• 图表45：2015年全球汽车座椅市场格局
• 图表46：2011-2016我国乘用车销量及自主品牌市占率
• 图表47：2013-2016年9月我国乘用车价格变化指数
• 图表48：汽车座椅国产化机遇浮现
• 图表49：高壁垒汽车座椅行业突破路径
• 图表50：我国自主品牌座椅2016-2020市场规模预测
• 图表51：汽车座椅行业供应链结构
• 图表52：天成自控2016年营收增速明显提升
• 图表53：近三年天成自控归母净利稳步增加
• 图表54：天成自控突破乘用车座椅总成壁垒进阶过程
• 图表55：我国自主品牌座椅2016-2020市场规模预测（分类别/亿元）
• 图表56：双林股份近年来营收稳步增长
• 图表57：双林股份近3年来归母净利稳步增长
• 图表58：双林股份2016年座椅零部件研发项目进展
• 图表59：继峰股份竞争优势
• 图表60：继峰股份近年来营收稳步增长
• 图表61：继峰股份2016年归母净利增速扭负为正
• 图表62：橡胶占据轮胎产业链主要成本
• 图表63：子午线轮胎结构图
• 图表64：斜交胎结构图
• 图表65：2015年中国子午外胎产量首次出现下跌
• 图表66：中国轮胎消费内需占约60%
• 图表67：2015年中国全钢子午胎产量十强榜以本土品牌为主
• 图表68：本土半钢子午轮胎品牌位于市场第三阵营
• 图表69：2015年中国本土半钢子午胎品牌占据十强榜过半
• 图表70：世界轮胎75强中国企业占据近半
• 图表71：2016年度全球轮胎75强
• 图表72：中国轮胎品牌全球市场份额提升（按轮胎75强计算）
• 图表73：对比测试彰显中国本土品牌轮胎优秀品质
• 图表74：外资品牌轮胎最先出现漏气现象
• 图表75：中国品牌80km/h制动距离最短
• 图表76：中国品牌胎侧厚度最大
• 图表77：美国品牌轮胎仅二层帘布
• 图表78：同型号中国本土品牌轮胎具有价格优势
• 图表79：消费者倾向于选择配套轮胎品牌作为替换胎
• 图表80：中国本土品牌逐步打开乘用车主机厂配套市场
• 图表81：中国民用汽车保有量
• 图表82：我国千人汽车保有量仍处于较低水平
• 图表83：2020年乘用车半钢胎总需求有望达到4.5亿条
• 图表84：中国本土品牌半钢胎市场增速测算
• 图表85：中国本土半钢胎需求预测
• 图表86：赛轮金宇近年营收保持平稳
• 图表87：2016年赛轮金宇净利增速明显提升
• 图表88：玲珑轮胎半钢胎产能稳步提升
• 图表89：玲珑轮胎半钢胎销售占比逐年提高
• 图表90：2016年玲珑轮胎营收企稳回升
• 图表91：2016年玲珑轮胎净利增速明显提升
• 图表92：车灯按照功能和位置分类
• 图表93：车灯位置分布图
• 图表94：车灯发展经历多次革新
• 图表95：LED性能优越但价格昂贵
• 图表96：车灯设计的关键零部件
• 图表97：电子控制系统的重要性日益提高
• 图表98：中国市场汽车大灯销量稳步提升
• 图表99：中国车灯市场规模持续增长
• 图表100：全球车灯市场份额高度集中
• 图表101：自主民营车灯企业份额持续提升
• 图表102：国内外车灯总成供货商情况
• 图表103：国内外车灯总成生产企业资本布局
• 图表104：2020年各种类型车灯总成市场空间测算
• 图表105：2020年各种类型车灯总成市场空间预计将超500亿元
• 图表106：星宇股份2016年营收增速开始提升
• 图表107：星宇股份净利润稳步增长
• 图表108：雪莱特2016年营收增速放缓
• 图表109：雪莱特净利润2016年增速趋缓
• 图表110：汽车线束分布
• 图表111：汽车线束示意图
• 图表112：汽车线路排列结构
• 图表113：汽车线束主要零配件
• 图表114：主流整车企业线束供应商集中度高
• 图表115：中国汽车线束竞争格局
• 图表116：国内外主要汽车线束品牌
• 图表117：国内外汽车线束企业研发能力对比
• 图表118：国内企业在汽车线束行业资本布局
• 图表119：2020年自主品牌线束市场空间预计将超过200亿元
• 图表120：永鼎股份近年来营收高速增长
• 图表121：永鼎股份近年来净利润保持稳定
• 图表122：得润电子近年来营收稳定增长
• 图表123：得润电子近年来净利润水平逐步改善
• 图表124：安全气囊工作原理
• 图表125：安全气囊分类（按保护位置划分）
• 图表126：2015全球被动安全市场占有率
• 图表127：2015我国安全气囊市场占有率
• 图表128：分系别汽车主要安全气囊供应商
• 图表129：国内外主要气囊供应商与其配套客户
• 图表130：2015年全球汽车安全市场规模（按区域/亿美元）
• 图表131：2015年全球汽车安全市场规模（按产品/亿美元）
• 图表132：我国被动安全领域法规发展
• 图表133：2016-2020年我国安全气囊需求量预测
• 图表134：2015平均每辆车的安全配置花费（按区域/美元）
• 图表135：安全气囊行业进入壁垒
• 图表136：均胜电子营收稳步增长
• 图表137：均胜电子近年来归母净利稳步提升
• 图表138：优质标的百利得（KSS）——汽车安全领域全球领先企业
• 图表139：华懋科技产品（气囊布、气囊袋）毛利率稳步提升
• 图表140：银亿股份近年来营收快速增长
• 图表141：银亿股份2016年归母净利增速显著提升
• 图表142：ARC主要产品——气体发生器
• 图表143：ARC集团的产品分类
• 图表144：ARC产品配套国内外优质企业，合作关系稳固
• 图表145：ARC全球销售网络，兼具成本与地缘优势
• 图表146：助力转向系统发展历程
• 图表147：三类主要助力转向系统发展及对比
• 图表148：EPS分类型对比
• 图表149：不同汽车转向系统的车型适应性
• 图表150：2014年全球转向系统市场格局
• 图表151：2015年我国转向系统EPS国际、国内厂商份额
• 图表152：2014-2015年我国EPS销量（万件）
• 图表153：助力转向系统主要供应商及其配套客户（未完全列举）
• 图表154：我国助力转向系统未来市场空间预测
• 图表155：2010-2015年我国转向系统零部件进出口总额（亿美元）
• 图表156：德尔股份近年来营收稳步增长
• 图表157：德尔股份近年来归母净利平稳增长
• 图表158：德尔股份是国内液压转向行业龙头
• 图表159：浙江世宝2012-2016H1助力转向系统营收稳步增加
• 图表160：募投项目资金规划
• 图表161：北特科技近年来营收稳步增长
• 图表162：北特科技近年来归母净利稳步增长
• 图表163：北特科技核心竞争力
• 图表164：汽车助力制动系统发展历程
• 图表165：真空助力制动系统的工作原理
• 图表166：真空泵分类及相应驱动形式
• 图表167：真空泵主要供应商及其配套客户
• 图表168：iBooster制动技术原理
• 图表169：拓普集团2016年营收增速显著提升
• 图表170：拓普集团2016年归母净利增速显著提升
• 图表171：拓普集团核心业务发展情况
• 图表172：拓普集团定增投放项目概况
• 图表173：亚太股份2016年营收增速扭负为正
• 图表174：亚太股份2016年归母净利增速扭负为正
• 图表175：定增募集资金投放项目情况
• 图表176：亚太股份智能汽车产业布局
• 图表177：汽车零部件深度国产替代相关标的

结论

中国汽车零部件行业正经历由“初级国产化”向“深度国产替代”的转变。随着技术进步、成本优势和政策支持，国内自主厂商在多个高壁垒领域实现突破，未来有望在全球供应链中占据更重要的位置。这一趋势将为行业带来新的发展机遇，同时也伴随着一定的风险与挑战。