20231121-东吴证券-汽车零部件11月月报_新一轮新车上市周期到来_智能化加速_39页_1mb

投资要点
智能电动汽车需求旺盛，2023年10月行业产销量表现超预期，新能源渗透率36%，自主品牌市占率持续提升。智能化配置加速，HUD、DMS等渗透率超30%，线控制动渗透率25%。政策方面，智能网联汽车标准体系建设加快推进。

半导体与零部件市场
1.智能座舱：全液晶仪表/自适应远光灯渗透率分别达59%/47%。
2.底盘升级：线控制动中国产供应商伯特利市占率12%，博世居首位。
3.轻量化：铝价上涨8.5%，钢价涨幅超260%，行业成本压力凸显。
4.智能驾驶渗透率提升：L1功能渗透率达57%，L2+功能开始普及。

市场机会
"智能化+AI"和"出海战略"是两大核心主题，重点推荐高算力域控制器（德赛西威、经纬恒润）、底盘执行单元（亚太股份）、AI算法（中科创达）以及出口优势企业（新泉股份）。

风险提示

1. L3级别自动驾驶法规落地不及预期；
2. 乘用车价格战对渗透率影响；
3. 整体汽车需求复苏不及预期。