20161226-广发证券-电气设备新能源行业周报_新能源汽车重新出发_新能源消纳预期改善_18页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2016年12月26日发布的广发证券电气设备与新能源行业周报，内容涵盖新能源汽车、新能源发电、电力设备及行业动态等方面，对政策导向、市场表现、行业发展趋势及重点公司进行了分析和推荐。

主要观点

1. 新能源汽车行业展望

   • 国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确新能源汽车的产销目标为2020年达到200万辆以上，累计产销超过500万辆。
   • 行业短期有望迎来情绪修复，反弹行情可期，龙头企业盈利增长确定性高，中长期成长逻辑清晰。
   • 建议关注新能源乘用车领域龙头“江淮汽车”，以及三元材料方向的“澳洋顺昌”、“国轩高科”和“智慧能源”。
   • 细分高弹性品种推荐包括铜箔（诺德股份）、钴（华友钴业）和隔膜（沧州明珠）。

2. 新能源发电消纳预期改善

   • 《可再生能源发展“十三五”规划》发布，强调考核可再生能源消纳指标，预计新能源发电弃风弃光率将边际改善。
   • 建议关注风电、光伏相关企业，重点推荐“金风科技”、“泰胜风能”和“京运通”。

3. 国家电网混改提速，增量配网市场放开

   • 国家电网将推进混合所有制改革，引入社会资本，提升配网投资积极性。
   • 建议关注“许继电气”、“国电南瑞”、“涪陵电力”及“思源电气”等国网旗下上市公司。

关键信息

市场表现

• 电力设备新能源行业过去一周上涨0.22%，跌幅居中信一级行业第5名。
• 光伏上涨0.82%，新能源汽车上涨0.13%，风电下跌0.17%，核电持平。

行业动态

• 国务院发布“十三五”规划，明确新能源汽车、新能源和节能环保产业的优先发展地位。
• 习近平在中央财经领导小组会议中强调推进新能源使用以减少污染。
• 国家能源局发布《能源行业信用体系建设实施意见》，推动能源行业信用体系建设。
• 广西推进火电行业超低排放，提升清洁发展水平。
• 内蒙古规划新增风电清洁供暖面积不低于800万平方米。

公司动态

• 经纬电材：复牌。
• 露笑科技：设立融资租赁公司，布局新能源汽车领域。
• 天赐材料：非公开发行A股股票申请通过。
• 银星能源：非公开发行新股获证监会核准。
• 思源电气：拟对全资子公司增资，发展电力信息化业务。
• 国电南瑞：拟对子公司增资，发展电力信息化业务。
• 特锐德：设立新公司，布局新能源汽车服务领域。
• 金风科技：中标多个风电项目，推动风电发展。
• 东方电缆：获得政府财政补助，中标多个海缆项目。
• 大富科技：与北汽银翔签署采购框架协议，布局智能电子。
• 爱康科技：转让部分股权，推进业务调整。
• 协鑫集成：与“汇通达”签订战略合作协议，推动光伏产品发展。
• 南都电源：新能源业务持续增长，盈利能力提升。
• 隆基股份：光伏组件业务稳步增长，盈利能力增强。

重点推荐标的

风险提示

• 政策不达预期：新能源汽车销量及政策执行力度可能低于预期。
• 市场波动：新能源行业受政策及市场环境影响较大，存在波动风险。

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2016-12-26

投资建议

• 新能源汽车：短期反弹，中长期增长逻辑清晰，建议关注龙头企业及细分高弹性品种。
• 新能源发电：弃风弃光率边际改善，建议关注风电和光伏领域优质企业。
• 电力设备：混改政策推动，建议关注国家电网旗下上市公司。

总结

本报告综合分析了新能源汽车、新能源发电及电力设备行业的政策、市场表现及企业动态，认为在“十三五”规划背景下，新能源汽车行业和新能源发电行业均有望迎来增长机会，同时国家电网混改及增量配网市场放开也为电力设备行业带来新的增长点。建议投资者关注重点企业及细分领域，把握行业发展趋势。