20170731-开源证券-电气设备与新能源行业周报_可再生能源十三五规划实施_出台_光伏迎重大利好_12页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容

本报告总结了2017年7月24日至7月28日期间，中国电气设备行业的市场表现、行业新闻及公司动态，并对行业发展趋势进行了分析与判断。

市场回顾

1.1 电气设备一周行情回顾

• 上证指数在2017年7月24日至28日期间上涨 0.47%，电气板块上涨 1.72%，在申万一级行业中排名第8，表现优于大盘 1.25个百分点。
• 沪深300指数下跌 0.18%，创业板指上涨 2.60%。
• 申万三级行业中，光伏设备和火电设备涨幅较大，而其它电源设备和综合电力设备商则跌幅较大。

1.2 个股表现

• 一周涨幅前十的公司包括：金利华电（11.5596%）、科大智能（10.8745%）、中恒电气（10.7056%）、奥特迅（10.0236%）、和顺电气（9.5194%）、*ST锐电（9.0278%）、阳光电源（8.5125%）、晶盛机电（8.5057%）、经纬电材（8.0169%）、太阳能（7.7947%）。
• 一周跌幅前十的公司包括：海陆重工（-9.5028%）、合纵科技（-9.5023%）、诺德股份（-4.7649%）、三变科技（-4.5509%）、杭电股份（-3.6260%）、天成控股（-3.5817%）、思源电气（-3.5583%）、上海电气（-3.3582%）、欣泰退（-3.3520%）、东北电气（-2.5316%）。

行业新闻 & 公司动态

2.1 行业新闻

1. 电力成为全球能源投资最大行业

   • 2016年全球能源投资总额约1.7万亿美元，电力行业首次超过化石燃料供应行业。
   • 电网和储能投资保持增长，中国配电系统投资占比达30%。
   • 印度和东南亚国家电网投资占全球15%，美国和欧洲则侧重于老旧输配电资产更新。

2. 光伏行业经济效益分化

   • 2017年上半年光伏行业整体向好，六成公司业绩预增。
   • 但仍有20%以上企业亏损，产业链盈利能力从上到下递减，组件环节受上游价格高及代工影响。
   • 未来三年光伏装机目标调整为新增86.5GW，预计2017年底将超额完成“十三五”规划目标。

3. 弃风弃光现象明显好转

   • 政策支持和特高压建设提速，上半年弃风率、弃光率分别下降7个百分点和4.5个百分点。
   • 弃风弃光电量同比下降18%，弃风弃光率下降6.9个百分点。

4. 电力市场化改革新进展

   • 国家将开展首批电力现货市场建设试点，目标在2018年底前启动。
   • 售电侧进一步放开，售电公司数量增加，市场交易电量大幅增长。

5. 国家电网上半年业绩亮眼

   • 市场交易电量达4356亿千瓦时，同比增长69%。
   • 消纳风电和太阳能发电分别为1302亿、483亿千瓦时，同比增长21%和78%。
   • 品牌价值达3298.87亿元，蝉联中国500最具价值品牌榜首。

6. 特高压项目获批

   • 北京西—石家庄特高压交流工程获河北省发改委核准，动态投资34.7亿元。

7. 国家能源局发布可再生能源发展指导意见

   • 强调加强可再生能源目标引导和监测考核，推动技术进步和成本降低。
   • 光伏新增装机目标调整，释放行业利好信号。

分析与判断

3.1 市场趋势分析

• 电力行业市场化改革持续推进，电力现货市场试点即将启动，将推动电力交易机制更加完善。
• 售电公司数量增加，市场交易电量大幅增长，电力市场化程度提高。
• 建议投资者关注综合性售电公司，如北京科锐、华电国际、深圳能源等。

3.2 新能源行业展望

• 光伏行业受益于政策支持，上半年装机量创历史新高，预计2017年底将超额完成“十三五”目标。
• 新增装机目标调整为86.5GW，释放未来三年发展信号，行业有望持续增长。
• 但需警惕补贴缺口和弃风弃光问题，建议关注分布式光伏、技术领先企业及产业链上下游龙头企业，如隆基股份、中环股份、通威股份等。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况和独立意见作出决策，不依赖本报告进行投资。

开源证券研究所信息

• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 邮编：710065
• 电话：029-88447618
• 传真：029-88447618

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 注册资本：13亿元
• 主要业务：证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资、诚顺资产管理、德鑫创业投资等。

营业部信息（部分）

本报告内容涵盖市场回顾、行业动态、公司表现及投资建议，旨在为投资者提供全面参考。