美股及A+H港股海外月报：地缘政治博弈升级，海外市场波动明显-20220306-川财证券-18页_952kb

地缘政治博弈升级，海外市场波动明显美股及A+H港股海外月报（20220306）总结

核心内容

2022年2月，全球股市整体呈现震荡下行趋势，地缘政治风险加剧、全球经济复苏不及预期以及美联储政策预期收紧是主要影响因素。美股和港股市场均受到较大冲击，避险资产表现相对较好。

主要观点

• 地缘政治风险升温：俄乌冲突升级引发欧美对俄制裁，导致能源供应紧张，推动国际油价上涨，同时加剧市场避险情绪。
• 美股市场整体下跌：美国三大股指（标普500、纳斯达克、道琼斯）均出现不同程度下跌，其中道琼斯工业指数跌幅最大，为3.53%。除能源业外，其他行业普遍下跌。
• 港股市场承压：恒生指数下跌4.58%，但恒生香港中资企业指数上涨2.13%，显示出中资股相对抗跌。
• 中概股表现分化：部分中概股如数海信息、明大嘉和等涨幅显著，但整体表现仍受制于市场环境。
• 避险资产走强：黄金和美债收益率等避险资产在2月表现较好，反映市场对风险资产的担忧。

关键信息

美股市场表现

• 主要指数跌幅：
  • 标普500：-3.14%
  • 纳斯达克：-3.43%
  • 道琼斯：-3.53%
• 行业表现：
  • 能源业：+6.37%
  • 通信设备、房地产、信息技术等板块跌幅较大，分别下跌6.98%、5.09%、5.02%。
• 个股表现：
  • 标普500涨幅前三：美盛（+31.24%）、纽柯钢铁（+29.80%）、赫尔默里奇&佩恩（+27.21%）。
  • 纳斯达克100涨幅前三：CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES（+19.73%）、亨利香恩服务（+14.71%）、T-MOBILE US（+13.90%）。
  • 中概股涨幅前三：数海信息（+101.68%）、明大嘉和（+100.63%）、无忧英语（+67.94%）。

港股市场表现

• 恒生指数：-4.58%，收于22713.02点。
• 恒生香港中资企业指数：+2.13%，收于4208.99点。
• 恒生中国企业指数：-3.9%，收于8023.93点。
• 行业表现：
  • 原材料业：+10.68%
  • 医药保健业：-2.57%
• A+H股表现：
  • A股涨幅前三：兖矿能源（+29.28%）、中远海能（+28.89%）、中国铝业（+17.18%）。
  • H股涨幅前三：中国铝业（+31.63%）、中远海能（+26.53%）、洛阳钼业（+18.18%）。

避险资产表现

• 伦敦金：2月最高达1936.3美元/盎司，最低至1792.7美元/盎司，2月28日收于1909.85美元/盎司。
• 美债收益率：10年期美债收益率上升，反映市场对通胀和经济前景的担忧。

风险提示

• 经济增长不及预期：全球经济复苏不及预期可能对市场产生进一步拖累。
• 贸易保护主义蔓延：贸易摩擦可能加剧市场波动。
• 美联储政策超预期：美联储可能采取更激进的加息政策以应对通胀压力。

行业公司评级与重要声明

• 行业投资评级：基于未来6个月内行业相对市场基准指数的收益表现，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 公司评级：基于未来6个月内证券的绝对收益表现，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 重要声明：
  • 本报告仅供川财证券有限责任公司客户使用。
  • 报告内容基于已公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
  • 报告观点可能随时更改，不构成投资建议。
  • 投资者应自行咨询专业顾问，以全面评估投资风险。

总结

2022年2月，地缘政治局势升级导致全球股市波动加剧，美股和港股市场均出现显著下跌。能源、贵金属和大宗商品价格走高，推动避险资产表现较好。美联储可能采取更激进的货币政策以应对通胀压力，而贸易保护主义和经济增长不及预期也构成市场风险。投资者应关注市场动态及政策变化，谨慎决策。