> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 稀土资源：地缘政治与政策博弈背景下的全球竞争格局总结 ## 核心内容概述 稀土元素是现代工业经济的基石，广泛应用于电动汽车、风力涡轮机、工业自动化及国防系统等关键领域。中国在稀土供应链中占据主导地位，其矿产开采、冶炼加工和磁体制造环节均占全球大部分份额。然而，随着地缘政治紧张局势和供应链风险的上升，全球正在加速构建多元化稀土供应体系，以减少对中国的依赖。本文总结了全球稀土市场在政策、经济、技术及投资方面的动态变化。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **政策引领与经济韧性赋能，“矿山到磁体”产业链持续扩大** - **中国主导地位**：中国占全球稀土矿产量的60%、精炼能力的91%、磁体制造的94%，是全球稀土供应链的核心。 - **供应链多元化趋势**：美国、欧盟、澳大利亚等国家正加快建立本土稀土供应链，以增强供应安全。 - **政府支持作用**：美国国防部与MP Materials、Lynas等企业合作，提供资金、优先采购权和价格保障。 - **主要项目**： - MP Materials计划建设10X工厂，2028年启动，年产能达10,000吨。 - Serra Verde在巴西投资5.65亿美元，目标2027年提高重稀土产量。 - REalloys获得2亿美元支持，计划建设北美稀土回收和磁体制造设施。 ### 2. **得天独厚的资源禀赋，使全球竞争格局向中国倾斜** - **中国地质优势**：拥有丰富的离子吸附型粘土矿，开采和加工成本低，重稀土储量高。 - **重稀土短缺风险**：据国际能源署预测，2030年代将面临重稀土（如铽、镝）的短缺。 - **非中国市场挑战**： - 开采和精炼成本高，尤其重稀土。 - 缺乏成熟的回收体系，且回收资源获取难度大。 - 需要政府政策支持和资金引导，以建立可持续的市场机制。 ### 3. **稀土回收行业初现，成为非中国市场的核心供应来源** - **回收潜力**：稀土回收是未来供应多元化的重要路径，但目前非中国市场回收能力有限。 - **主要进展**： - MP Materials与苹果合作，利用电子垃圾提取稀土。 - ReElement Technologies采用色谱技术，降低回收成本。 - Cyclic Materials计划在北美建设多座商业化回收设施。 - **政府支持关键**：政府投资和政策引导是推动回收行业发展的核心要素，例如美国能源部提供1.34亿美元支持。 ### 4. **需国家支持来重塑稀土市场** - **政策工具**：各国通过股权投资、补贴、简化审批流程、设定价格底线等方式支持稀土产业。 - **主要国家行动**： - 美国：美国国防部与MP Materials、Serra Verde合作，提供资金和采购协议。 - 欧盟：推出《关键原材料法案》，计划2030年实现25%的稀土回收能力。 - 加拿大：投入20亿加元支持关键矿产项目。 - 澳大利亚：设立战略储备基金，支持稀土开发。 - **市场风险**：政府支持的项目需证明其具备稳定供应能力，否则可能面临资金重新配置。 ### 5. **分析师称，融资热潮可能引发长期“供过于求”** - **短期短缺**：短期内需求增长与供应限制可能导致市场短缺。 - **长期供过于求风险**： - 美国已宣布的稀土磁体产能接近4万吨/年，接近其年需求水平。 - 磁体制造端可能成为供过于求的焦点。 - **行业观点**： - 一些企业认为供过于求被夸大，强调需求增长和新进入者挑战。 - 也有观点认为，随着多国建设冗余供应链，结构性供过于求将不可避免。 ### 6. **Platts替代稀土元素评估** - **评估内容**：Platts推出了针对非中国市场的稀土元素价格评估，包括NdPr、Dy、Tb和Sm。 - **评估目的**：反映替代供应链的成本差异，支持合同谈判与投资决策。 - **评估标准**： - 质量要求：TREO含量≥99.5%。 - 批次最低规模：NdPr 500千克，Dy、Tb 100千克，Sm 200千克。 - 交付形式：粉末。 - 交付条款：CIF北美，45日内交货。 - **发布渠道**：S&P Global Energy Core、Platts定价数据库、Metals Daily等平台。 --- ## 结构性挑战与未来展望 - **非中国市场劣势**：资源禀赋、加工成本、回收能力等方面均落后于中国。 - **技术突破必要**：如ReElement采用色谱技术降低成本，提高竞争力。 - **政策与市场协同**：政府支持是推动稀土供应链多元化的关键，但需与市场机制结合。 - **长期需求增长**：电动汽车、风力发电、人工智能和机器人等新兴技术将持续推动稀土需求增长。 - **风险与机遇并存**：短期内可能面临短缺，但长期供过于求风险上升，需合理规划产能与需求。 --- ## 总结 全球稀土市场正经历从中国主导向多元化发展的转变，主要受地缘政治、政策支持与技术进步推动。尽管非中国市场在稀土供应上面临资源禀赋不足、成本高昂和回收体系不完善等挑战，但政府投资、企业合作和技术创新正在逐步改变这一格局。Platts推出的替代供应链评估为市场提供了新的定价基准，有助于推动多元化供应体系的发展。然而，未来十年内，供需平衡仍需各方持续努力，以实现可持续的、具有韧性的稀土供应链。