> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色商品日报（2026年8月7日）总结 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年8月7日全球及中国主要有色金属品种的市场行情、库存变化、价格波动以及影响因素。各品种在地缘政治、宏观经济、供需变化等多重因素影响下呈现出不同的走势。 ## 主要观点与关键信息 ### 铜 - **市场行情**： - 隔夜内外铜价冲高回落，国内精炼铜现货进口亏损幅度加大。 - 铜价高位抑制需求，下半年旺季成色面临考验。 - 美国7月非农数据及美联储政策仍是关注重点。 - **库存变化**： - LME铜库存下降5175吨至226650吨。 - SHFE铜仓单下降300吨至23427吨。 - COMEX库存增加271吨至653578吨。 - **地缘政治影响**： - 美伊地缘政治仍存不确定性，可能影响油价和美联储政策。 - 刚果(金)禁止铜钴精矿出口，短期对全球铜精矿供应影响有限。 - 美国吸收海外铜，导致非美地区供应偏紧，LME铜库存快速下降，成为支撑铜价的重要因素。 ### 铝 - **市场行情**： - 铝价震荡偏强，LME铝价上涨0.65%至3267美元/吨。 - 氧化铝价格震荡偏弱，AO2609收于2692元/吨，跌幅0.52%。 - 铝锭现货贴水扩至30元/吨，佛山A00报价回升至23910元/吨。 - **库存变化**： - LME铝库存减少1500吨至257900吨。 - SHFE铝仓单下降2598吨至308803吨。 - 社会库存周度增加6350吨至448742吨。 - **影响因素**： - 美联储维持利率不变，为8月有色板块提供估值修复机会。 - 下游开工率回落及出口空间收窄，社库去库初现疲势。 - 铝价短期上方受淡季效应制约，关注8月中旬旺季备货窗口开启。 ### 镍 - **市场行情**： - LME镍价下跌2.45%至16720美元/吨，沪镍下跌1.22%至127870元/吨。 - 消息面显示PT Weda Bay Nickel(WBN)获得2026年下半年新增约2500万吨镍矿配额，全年总配额增至约3700万吨。 - **库存变化**： - LME镍库存减少366吨至264444吨。 - SHFE镍仓单减少66吨至100791吨。 - 社会库存周度增加1641吨至131439吨。 - **影响因素**： - 配额消息导致镍价走弱。 - 镍铁和MHP排产环比增加，新能源和不锈钢需求维持增长。 - LME0-3月升贴水维持负数，进口镍升贴水维持-250元/吨。 ### 锌 - **市场行情**： - 锌价震荡偏强，主力结算价上涨1.4%至25605元/吨。 - SMM现货价格上涨460元/吨至25640元/吨。 - 国内现货升贴水平均上涨10元/吨至-20元/吨。 - **库存变化**： - SHFE锌库存周度增加793吨至6268吨。 - LME锌库存减少975吨至97475吨。 - 社会库存周度增加0.37万吨至24.5万吨。 - **影响因素**： - 活跃合约进口盈亏改善，从-5324元/吨升至0元/吨。 - 期货市场情绪有所回暖，关注后续政策和供需变化。 ### 铅 - **市场行情**： - 铅价震荡偏弱，SMM 1#铅锭现货价格回落至15570元/吨。 - 铅锭现货贴水扩至-110元/吨。 - 铅精矿到厂价整体小幅回落。 - **库存变化**： - LME铅库存减少3125吨至428425吨。 - SHFE铅仓单下降986吨至111155吨。 - 社会库存周度增加0.37万吨至24.5万吨。 - **影响因素**： - 氧化铝价格回落，铝锭贴水扩大。 - 期货市场情绪受港口库存增加影响，出现底部特征。 - 铅价短期仍受淡季效应压制。 ### 锡 - **市场行情**： - 锡价震荡偏强，主力结算价上涨1.0%至435350元/吨。 - LME锡价下跌2.1%至27540美元/吨。 - 国内现货升贴水维持稳定。 - **库存变化**： - SHFE锡库存周度减少170吨至5286吨。 - LME锡库存减少55吨至5795吨。 - 社会库存小幅下降，锡价仍受市场情绪影响。 - **影响因素**： - 沪伦比维持稳定，LME0-3月升贴水维持负数。 - 供应端暂未出现明显变化，需求端维持稳定。 ## 关键数据汇总 | 品种 | 价格变动 | 库存变化 | 其他关键指标 | |------|----------|----------|--------------| | 铜 | 涨跌不一，高位震荡 | LME库存下降5175吨，SHFE仓单下降300吨 | 美国吸收海外铜，非美供应偏紧 | | 铝 | 整体偏强 | LME库存下降1500吨，社会库存增加 | 配额政策带来估值修复机会 | | 镍 | 跌幅明显 | LME库存下降366吨，社会库存增加 | 配额政策影响价格走势 | | 锌 | 震荡偏强 | SHFE库存增加793吨，社会库存增加 | 进口盈亏改善 | | 铅 | 整体偏弱 | LME库存下降3125吨，社会库存增加 | 氧化铝价格回落影响情绪 | | 锡 | 涨跌不一 | SHFE库存下降170吨，LME库存下降55吨 | 沪伦比稳定，需求支撑 | ## 结论 整体来看，有色金属市场在地缘政治、宏观经济及供需变化等多重因素影响下，呈现出分化走势。铜价受LME库存下降及美伊局势影响，表现强势；铝价受配额政策及淡季效应影响，震荡偏强；镍价因配额消息而承压；锌价则因进口盈亏改善而反弹；铅价整体偏弱，锡价震荡。市场关注点集中在美联储政策、8月中旬旺季备货窗口以及各品种库存变化上。