20170604-中泰证券-建筑材料行业周报_市场或有反弹_坐稳白马_15页_1mb

建筑材料行业分析总结

核心内容

建筑材料行业近期市场表现总体偏弱，但部分优质企业仍具备投资价值。分析师认为，行业存在结构性机会，建议投资者关注具备政策支持、行业龙头地位以及成长潜力的企业。

主要观点

宏观环境

• 央行强调稳中求进，实施稳健中性货币政策，市场预期逐步恢复，短期反弹可期。
• 证监会收紧IPO审核，资金偏好向白马股和真成长企业集中。

行业趋势

• 供给侧改革：预计将进一步提升水泥等行业景气度，推动盈利回升。
• 环保政策趋严：京津冀地区执行更严格的排放标准，带动环保设施改造市场扩容。
• 雄安新区建设：作为新型城镇化的示范，雄安新区建设加速，将对相关建材企业形成利好。

投资建议

• 推荐企业：冀东水泥、金隅股份、东方雨虹、海螺水泥等龙头企业。
• 关注企业：旗滨集团、南玻A、三棵树等成长型公司。

关键信息

行业数据概览

• 上市公司数：74家
• 行业总市值：718973.893百万元
• 行业流通市值：597086.057百万元

重点公司财务数据（2016-2019E）

水泥行业跟踪

• 价格：全国水泥市场价格震荡上行，均价339元/吨，环比涨幅0.2%。
• 库存：全国水泥库存环比上升1.4%，主要上升区域为华北、东北和华东。
• 趋势预测：未来两周南方地区或迎来降雨，水泥价格可能震荡下行，但整体仍保持稳定。

玻璃行业跟踪

• 价格：全国白玻均价1505元/吨，环比上涨3元，同比上涨277元。
• 库存：周末行业库存3330万重箱，环比下降10万重箱，同比减少26万重箱。
• 趋势预测：玻璃景气有望高位再升，推荐旗滨集团，关注南玻A。

玻纤行业跟踪

• 无碱粗纱：市场行情稳定，个别厂家因库存压力略有降价。
• 中碱玻璃球：因政策限制产量，价格高位持稳。
• 电子纱：需求热度不减，价格持续上涨，主流成交价15000元/吨左右。

行业要闻回顾

• 政策支持：雄安新区建设加速，京津冀环保标准加严，推动环保设施改造市场。
• 产能调整：山东泰安奖励水泥错峰生产企业，西藏计划新增熟料产能以缓解供需矛盾。
• 行业盈利：水泥行业4月实现净利润71亿元，超过一季度利润总额。

重点上市公司公告

• 权益分派：西部建设、九鼎新材、罗普斯金等公司发布2016年年度权益分派方案。
• 股份质押：东方雨虹、海螺水泥、北京利尔等公司股东进行股份质押，用于融资或个人用途。
• 解除质押：冀东水泥、开尔新材等公司股东解除部分股份质押。
• 增资与担保：友邦吊顶、三棵树、海南瑞泽等公司对子公司进行增资或提供担保。
• 股票发行终止：海南瑞泽决定终止非公开发行A股股票事项。

风险提示

• 房地产与基建投资低于预期。
• 政策执行力度不及预期。
• 行业竞争加剧，价格下行压力。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。

备注

• 本报告基于公开资料及实地调研，旨在为投资者提供参考。
• 投资决策需结合自身情况，谨慎操作。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不构成最终操作建议。