20210307-兴业证券-交通运输行业周报_2021政府工作报告公布_多重信号释放_19页_1mb

报告摘要

本周交通运输板块整体表现不佳，上证指数下跌0.20%，交通运输板块下跌0.79%，跑输大盘。但部分个股如宁波海运、海峡股份、北部湾港等涨幅居前。行业整体呈现复苏迹象，尤其是航空、快递和公路板块，显示出较强的修复预期。

航空板块：节后出行意愿回升，国内航线客流环比上升，预计随着两会结束和天气转暖，需求将持续恢复。国际航线在政策逐步放宽后有望逐步恢复，行业进入复苏阶段。推荐关注春秋航空、吉祥航空、华夏航空、美兰空港等 $\alpha$ 品种，以及中国国航、东方航空、南方航空、白云机场、首都机场等 $\beta$ 品种。
快递板块：1月快递业务量和收入均实现大幅增长，行业需求维持高位，均价环比回升。顺丰控股、韵达股份等企业表现突出，推荐关注政策利好明显、业务量增长显著的公司。
航运板块：国际干散货市场维持高位，油运市场低迷，集运需求旺盛但运价有所下滑。建议关注中远海控和中谷物流，尤其是中谷物流在内贸集装箱物流市场的领先地位。
公路板块：无风险利率下行利好类债资产，高速公路板块表现稳健，推荐山东高速、宁沪高速、粤高速等公司。
供应链板块：关注头部供应链企业如华贸物流、东百集团、物产中大、建发股份，受益于行业集中度提升和需求增长。