20160626-中国银河-中小盘周报_英国_脱欧_冲击A股震荡加大_三元电池产业链迎来风口_22页_1mb

中小市值行业周报总结（2016年06月26日）

核心内容

本周A股市场受到英国“脱欧”事件的冲击，整体呈现震荡走势。英国脱欧公投结果引发全球金融资产价格大幅波动，对金融机构造成冲击，人民币贬值压力增加，资本外流风险上升，人民币国际化进程受到制约。尽管A股受冲击后有所反弹，但短期内仍面临不确定性因素带来的负面影响，全球资本市场或再度受到影响，后市维持震荡反弹格局。

国内市场方面，得益于央行对存款准备金考核的调整及持续释放流动性，6月份并未出现资金紧张情况。数据显示，央行通过逆回购方式向市场投放了近7000亿元资金，有效平抑了市场波动。

主要观点

下周投资观点

• 沪深股市本周长时间窄幅盘整，末段急挫后反弹，整体势头偏弱。
• 上证指数周跌幅为1.07%，深成指周跌幅为0.34%，中小板指数周跌幅为0.91%，创业板指数周涨幅为0.21%。
• 市场资金紧张问题已缓解，但转型、流动性和汇率等因素尚未转向积极信号，中期建议关注不确定因素的落地。

第四批电池目录放出，国产三元电池产业链发展提速

• 工信部于6月20日公示第四批《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录，共32家企业入选，其中31家为单体企业，1家为系统企业。
• 三元正极材料企业有望受此提振迎来风口，带动负极材料、电解液等产业链发展。
• 建议关注新能源物流车和三元电池相关投资机会，如亿纬锂能、杉杉股份、当升科技等。
• 外资企业暂未进入目录，国内企业有望借此机会提升技术，抢占市场份额。

关键信息

估值情况

• 沪深300市盈率11.75倍。
• 中小板市盈率52.64倍。
• 创业板市盈率73.32倍。

量价关系

• 沪深300成交额为4,639.30亿元，环比下降5%。
• 中小板成交额为1,784.43亿元，环比上升1%。
• 创业板成交额为1,634.94亿元，环比下降6%。

行业及个股表现

• 本周A股行业大部分下跌，计算机、煤炭、通讯等行业涨幅居前，农林牧渔、钢铁、有色金属跌幅最大。
• 概念主题中，次新股指数、物联网指数、传感器指数领涨，而天津自贸区指数、核电核能指数、稀土永磁指数跌幅最大。
• 个股方面，三川股份、彩虹精化、金卡股份等A股领涨，朗姿股份、恒康医疗、*ST皇台领跌。

港股、美股市场动态

• 恒指上涨0.44%，恒生国指上涨0.52%。
• 道琼斯工业平均指数下跌1.55%，标准普尔500指数下跌1.63%，纳斯达克综合指数下跌1.32%。
• 中概股中，鲈乡农村小贷、天人果汁等表现较好。

投资建议

重点公司盈利预测与投资建议

• 云意电气：主业汽车整流器、调节器是汽车电子里动力系统中智能电源控制器的核心部件，进口替代趋势明显，募投产能车用大功率二极管逐步投产，业绩弹性大。
• 当升科技：是国内产能规模最大的锂电正极材料供应商，受益于新能源汽车销量增长，短期业绩受益于小型锂电新产品放量。
• 卧龙电气：国内电机龙头，收购ATB后国内外销售渠道和产品形成互补，盈利能力持续提升，新能源汽车电机业务将高速增长。
• 汉森制药：主打产品四磨汤口服液为中药独家品种，产能释放和渠道拓展带来较快增长。
• 尔康制药：药用辅料业务稳定增长，淀粉胶囊业务发展空间大。
• 四维图新：作为A股LBS地图入口端企业，具备稀缺性，车载导航和车联网业务增长明显。
• 双环传动：全球精密齿轮行业领导企业之一，受益于进口替代和高端突围趋势，机器人减速机项目有望取得重大突破。
• 千方科技：停牌状态，预计未来业绩确定性高增长。

总结

本周A股市场受英国脱欧事件影响，整体震荡，但国内流动性释放有效缓解了资金紧张。三元电池产业链因第四批电池目录发布迎来发展机遇，建议关注相关企业。港股和美股市场也受到英国脱欧影响，但整体表现相对稳健。重点公司如云意电气、当升科技、卧龙电气等具备良好的增长潜力和投资价值。