20240903-中泰证券-诺唯赞-688105.SH-常规上游业务拐点已现_ad血检_glp_1中间体业务带来新增长点_5页_549kb

诺唯赞2024年上半年业绩总结

根据报告，诺唯赞2024年上半年实现营业收入649亿元，同比增长1370%；归母净利润扭亏为盈，达到亿级水平，扣非净利润亦有显著增长。分季度看，2024年二季度公司营收同比增长2933%，归母净利润和扣非净利润也大幅提升，显示出业绩拐点已经到来。

费用管理方面，公司2024年上半年毛利率70.74%，同比减少15.4个百分点；销售费用率和管理费用率分别下降6.24和3.61个百分点，显示出良好的费用控制能力。

常规业务方面，公司聚焦生命科学，体外诊断，生物医药三大板块，各业务线均实现增长。生命科学业务同比增长约18%，体外诊断增长约32%，生物医药业务亦逐步拓展。

国际业务拓展迅速，海外营收同比增长14382%，北美和欧洲市场增长显著，产品覆盖60多个国家和地区，海外增长成为重要驱动力。

分析师预测2024-2026年公司收入将分别达到161.1亿、206.2亿、264.4亿元，同比增长25%、28%、28%；归母净利润预计分别为5.6亿、24.1亿、43.0亿元，同比增长179%、326%、79%。当前股价对应PE分别为137、32、18倍，还原激励费用后为57、28、17倍。鉴于公司处于转型后的成长期，分析师维持“买入”评级。

风险提示

投资风险包括新产品研发不确定性、政策变化以及市场竞争加剧，同时公开资料可能存在滞后或更新不及时的风险。