2021-11-18-上交所-浙江臻镭科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_423页_6mb

浙江臻镭科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

浙江臻镭科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过27,310,000股，不低于发行后总股本的25%。公司不涉及股东公开发售股份。本次发行后总股本不超过109,210,000股，募集资金将用于射频微系统研发及产业化、可编程射频信号处理芯片研发及产业化、固态电子开关研发及产业化、总部基地及前沿技术研发、补充流动资金等项目。

主要观点

1. 科创板上市风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司所处行业经营风险高、业绩不稳定、退市风险大，投资者需充分了解相关风险并审慎决策。

2. 业绩高速增长与经营规模偏小
   公司2018年至2020年营业收入复合增长率达517.20%，但经营规模仍较小，存在业绩增速放缓的风险。

3. 订单波动与业绩季节性影响
   公司客户订单具有多品种、小批量特点，存在订单不连续导致业绩波动的风险。此外，公司业绩呈现明显的季节性特征，第四季度销售收入占比高，上半年盈利水平较低，甚至可能出现季节性亏损。

4. 税收政策与政府补助变化风险
   公司享受高新技术企业15%的企业所得税优惠及集成电路设计企业税收减免政策。若政策变动或无法持续享受优惠，将对公司经营业绩产生不利影响。报告期内，公司获得政府补助占利润总额比例波动较大，存在补助减少的风险。

5. 国际贸易摩擦影响
   公司在晶圆制造和封装加工环节依赖外部供应商，若因国际贸易摩擦或疫情影响，上游供应商无法稳定供货，将对公司的经营造成不利影响。

6. 财务状况与现金流情况
   2021年1-9月，公司营业收入同比增长35.24%，归属于母公司股东的净利润同比增长12.61%。但经营活动产生的现金流量净额为负，主要因采购增加导致现金流紧张。投资活动现金流净额同比减少，主要因理财收益减少。筹资活动现金流净额未披露。

7. 非经常性损益影响
   2021年1-9月，公司非经常性损益合计为586.27万元，主要来源于政府补助和理财收益，不构成盈利预测。

8. 业绩预计情况
   预计2021年度公司营业收入为18,500万元至20,000万元，归属于母公司股东的净利润为8,500万元至10,000万元，扣除非经常性损益后的净利润为8,000万元至9,460万元。

9. 主要产品与市场应用
   公司主营产品包括终端射频前端芯片、射频收发芯片、电源管理芯片、微系统及模组等，已广泛应用于军用领域，如通信雷达系统、电子系统供配电等，并逐步拓展至民用领域如移动通信系统、卫星互联网等。

10. 技术先进性与研发能力
    公司是国内少数在军用领域提供完整解决方案的集成电路企业之一，技术性能达到国内一流、国际先进水平。研发投入占比高，且持续增长，显示公司对技术研发的重视。

11. 治理结构与独立性
    公司治理结构未涉及特殊安排，具备良好的独立性，无重大关联方交易或资金占用情况。

关键信息

• 公司名称：浙江臻镭科技股份有限公司
• 成立日期：2015年9月11日
• 注册资本：8,190.00万元人民币
• 法定代表人：张兵
• 主要业务：集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售
• 主要客户：国防科工集团下属单位
• 募集资金用途：用于射频微系统研发及产业化、可编程射频信号处理芯片研发及产业化、固态电子开关研发及产业化、总部基地及前沿技术研发、补充流动资金等项目
• 发行方式：向网下投资者询价配售与网上资金申购定价发行相结合，或中国证监会认可的其他方式
• 发行对象：符合资格的战略投资者、询价对象及科创板市场投资者
• 发行市盈率与市净率：未明确，需根据最终发行价格和财务数据计算
• 发行前与发行后每股净资产：未明确，需根据实际数据计算
• 发行前与发行后每股收益：未明确，需根据实际数据计算
• 研发投入占比：2018年至2020年累计研发投入占营业收入比重为32.99%
• 客户集中度：公司客户以国防科工集团下属单位为主，前五大客户收入占比超过70%
• 风险因素：包括业绩增速放缓、订单波动、税收政策变化、国际贸易摩擦、季节性波动等

结构清晰总结

一、公司概况

• 公司名称：浙江臻镭科技股份有限公司
• 成立日期：2015年9月11日
• 注册地址：浙江省杭州市西湖区三墩镇西园三路3号5幢502室
• 主要业务：集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售
• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过27,310,000股，不低于发行后总股本的25%
• 发行后总股本：不超过109,210,000股

二、财务概况

• 营业收入：2018年至2021年1-6月分别为399.35万元、5,544.99万元、15,212.41万元和8,373.89万元
• 净利润：2018年至2021年1-6月分别为-4,897.74万元、418.53万元、7,693.60万元和4,091.74万元
• 研发投入：2018年至2020年分别为1,627.12万元、2,323.14万元和3,030.33万元，占营业收入比例分别为407.44%、41.90%和19.92%
• 客户集中度：前五大客户收入占比分别为90.71%、83.92%、74.19%和78.85%
• 政府补助：2018年至2021年1-6月分别为-4,897.74万元、418.53万元、7,693.60万元和4,091.74万元
• 2021年1-9月财务数据
  • 营业收入：10,008.91万元，同比增长35.24%
  • 净利润：4,131.77万元，同比增长12.61%
  • 经营活动产生的现金流量净额：-524.74万元，同比下降139.83%
  • 投资活动产生的现金流量净额：-607.43万元，同比下降93.39%

三、风险提示

• 业绩高速增长与经营规模偏小：公司营收增长快，但规模较小，存在业绩增速放缓的风险
• 订单波动与季节性影响：订单具有随机性，且业绩呈现明显季节性波动
• 税收政策变化：高新技术企业税收优惠可能取消，影响公司盈利能力
• 国际贸易摩擦：上游供应商受贸易摩擦影响，可能导致供货不稳定
• 客户集中度高：客户集中度高，存在依赖单一客户的风险
• 非经常性损益波动：政府补助和理财收益波动较大，影响公司利润稳定性

四、募集资金用途

• 射频微系统研发及产业化项目：总投资12,652.90万元
• 可编程射频信号处理芯片研发及产业化项目：总投资18,767.51万元
• 固态电子开关研发及产业化项目：总投资7,166.58万元
• 总部基地及前沿技术研发项目：总投资16,871.27万元
• 补充流动资金：15,000.00万元

五、主要产品与技术

• 主要产品：终端射频前端芯片、射频收发芯片、电源管理芯片、微系统及模组等
• 技术应用：应用于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电、卫星互联网等
• 技术优势：公司拥有国内领先的技术水平，产品性能达到国际先进水平

六、发展前景

• 公司计划拓展至民用领域，如移动通信系统、卫星互联网等
• 坚持技术创新，打造集成电路设计创新平台
• 通过持续研发，保持在军用通信、雷达等领域的核心供应商地位

七、发行信息

• 保荐机构：中信证券股份有限公司
• 发行方式：向网下投资者询价配售与网上资金申购定价发行相结合
• 发行对象：符合资格的战略投资者、询价对象及科创板市场投资者
• 发行日期：未明确，需根据实际安排
• 上市日期：未明确，需根据实际安排

八、总结

浙江臻镭科技股份有限公司是一家专注于集成电路芯片和微系统研发、生产和销售的企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司计划通过科创板上市进一步扩大业务规模，募集资金主要用于技术研发和产业化。然而，公司面临诸多风险，包括业绩增速放缓、订单波动、税收政策变化、国际贸易摩擦、客户集中度高等，投资者需谨慎评估。公司目前财务状况良好，但需关注现金流波动和非经常性损益的影响。