2021-12-02-上交所-思特威（上海）电子科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_440页_6mb

报告摘要

思特威（上海）电子科技股份有限公司股票发行与上市总结

核心内容概述

思特威（上海）电子科技股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过4,910万股，占发行后总股本比例不低于10%。公司主要业务为高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售，产品广泛应用于安防监控、机器视觉、智能车载电子等领域。公司采用Fabless经营模式，专注于研发与销售，与多家代工厂及封装厂建立了稳定的合作关系。

主要观点

投资风险提示
科创板市场风险较高，公司面临技术迭代、供应链集中、客户集中、市场拓展、中美贸易摩擦、知识产权纠纷及毛利率波动等多重风险，投资者需审慎决策。
公司治理结构
公司设置了特别表决权机制，徐辰及其一致行动人莫要武通过特别表决权控制公司51.46%的表决权，可能对中小股东的影响力造成一定制约，公司需防范特别表决权滥用及保护中小股东权益。
财务表现
公司在2021年1-3月的营业收入为54,054.52万元，净利润为6,862.90万元。2020年营业收入为152,718.15万元，净利润为12,098.94万元，显示出良好的增长趋势。
技术优势
公司在CMOS图像传感器领域拥有多项核心技术，包括SFCPixel®专利技术、近红外感度NIR+技术、高温暗电流优化技术、HDR像素设计等，尤其在安防监控和机器视觉领域具有领先地位。
市场地位
根据Frost & Sullivan数据，公司2020年在安防监控领域CMOS图像传感器出货量位居全球第一，在机器视觉领域全局快门产品出货量位居行业前列。
未来发展战略
公司将继续推进技术迭代，加强对安防监控、机器视觉和智能车载电子等领域的客户渗透，同时开始布局消费电子市场，如智能手机领域，以扩大市场份额和出货量。

关键信息

发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过4,910万股
- 发行后总股本：不超过40,910万股
- 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行相结合
- 保荐人：中信建投证券股份有限公司
- 审计机构：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
- 发行前每股净资产和每股收益未明确，需参考正式招股说明书。
主要财务数据（截至2021年3月31日）
- 资产总额：285,945.04万元
- 归属于母公司股东所有者权益：229,631.46万元
- 营业收入：54,054.52万元
- 归属于母公司所有者的净利润：6,862.90万元
- 扣除非经常性损益后净利润：6,792.64万元
- 资产负债率：23.07%
- 研发投入占比：6.71%（2021年1-3月）
- 研发人员占比：38.16%（截至2020年12月31日）
- 研发投入总额：2018-2020年累计超过6,000万元。
风险因素
- 技术迭代风险：CMOS图像传感器技术更新快，需持续研发，否则影响产品竞争力。
- 供应链集中风险：主要依赖代工厂，供应商集中度高，存在产能紧张和价格波动风险。
- 客户集中风险：主要客户集中，存在客户变动对销售造成影响的风险。
- 市场拓展风险：在智能车载电子、智能手机等新领域拓展速度可能不及预期。
- 中美贸易摩擦风险：可能影响公司与美国供应商及下游客户的合作。
- 知识产权风险：可能遭遇专利诉讼，影响市场拓展。
- 毛利率波动风险：受市场、产品结构、成本等因素影响，毛利率可能波动。
公司治理结构
- 公司设置特别表决权股份，徐辰控制51.46%的表决权。
- 公司治理结构可能对中小股东的影响力构成一定制约。
未来发展规划
- 拓展消费电子市场，如智能手机领域。
- 推动技术迭代，提升产品性能和市场竞争力。
- 通过募集资金进行研发、测试和产能提升，以满足市场需求。