20241105-中泰证券-详解基金3Q24银行持仓_被动和北向资金加仓较多_18页_4mb

基金3Q24银行持仓变化分析总结

报告日期：2024年11月05日
评级：增持（维持）

机构持仓分析

1. 主动基金

   • 三季度银行股持仓占比环比上升0.09个百分点至29.3%，已连续三个季度增持，低配差缩小至87%。
   • 着重增持优质城农商行，如江苏银行、宁波银行，净流入规模较大。

2. 被动基金

   • 三季度净流入超6，209亿元，占比首次超过北向资金，成为定价权最高资金。
   • 权重较高的兴业银行、招商银行、大行获得显著增持，ETF规模大幅增长10.3万亿元，带动相关银行股持仓占比提升。

3. 北向资金

   • 三季度净流入13，507亿元，主要流向股份行和大行，如招商银行、工商银行等。
   • 持仓市值占流通市值191%，较二季度上升较快。

投资建议

1. 优先推荐优质城农商行：基本面确定性强、估值低的银行，如江苏银行、渝农商行、沪农商行等。
2. 核心资产推荐：宁行、招行、兴业等市值较大、盈利能力突出的银行。
3. 高股息率品种：经济弱复苏背景下，选择大型银行（如农行、工行、建行等）。

风险提示

• 经济超预期下滑，研报信息更新不及时。
• 市场偏好与未来经济预期存在分歧，需持续跟踪宏观环境变化。