20210731-天风证券-通信行业研究周报_通信板块短期业绩是重要抓手_中长期关注5G建设进度_12页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业聚焦5G建设与应用，以及数据中心、光通信、物联网、车联网等细分领域的发展。行业整体表现较好，通信板块上涨3.60%，跑赢沪深300指数9.06个百分点。中报超预期个股表现强劲，如中兴通讯、拓邦股份、科华数据、美格智能、润建股份、天孚通信、新易盛、亿联网络、鸿泉物联等。

主要观点

• 短期投资重点：关注中报业绩超预期的个股，以及高景气的细分领域，如物联网、智能网联汽车、视频会议、IDC、光模块、运营商等。
• 中长期趋势：5G建设持续推进，预计2025年北京市5G基站数量将达到6.3万个，为行业带来持续增长动力。同时，5G应用和云计算发展将带动网络、终端、应用产业链的全面成长。

关键信息

5G建设与应用

• 中国电信A股发行获批：7月29日，中国电信A股发行获得证监会核准，拟发行不超过104亿，主要用于5G产业互联网、云网融合和科技创新。
• 全球5G签约用户增长：截至7月30日，爱立信已斩获143个5G商用合同，预计2021年底全球5G签约用户将达5.8亿，2026年底将达35亿。
• 5G技术应用：展锐与联通推出业界首个支持5G R16标准的产品平台，推动5G在工业物联网、汽车、医疗等领域的应用。

数据中心

• 数据中心建设加速：达实智能签署西安特发西港数据中心项目，金额1.308亿元。北京将对PUE超过1.4的数据中心征收差别电费。
• 上海数据中心项目：腾龙控股获批上海新建数据中心用能指标，拟建设3000架机柜，总功率18兆瓦。

光通信

• 光模块市场增长：Dell'Oro预测2020-2025年数据中心交换机市场CAGR达9%，800Gbps采用率将快于400Gbps。
• 康宁光通信业务增长：2021年上半年康宁光通信业务收入同比增长20%，净利润增长135%，预计未来光模块需求将持续回暖。

物联网与车联网

• 物联网技术应用：5G R16技术推动工业物联网、智能网联汽车等领域的应用，北京开放自动驾驶高速测试场景，重庆建设自动驾驶测试中心。
• 物联网龙头推荐：包括拓邦股份、广和通、移远通信、鸿泉物联、移为通信、有方科技、高新兴、和而泰、日海智能等。

卫星通信

• 北斗系统应用：北斗系统在无锡小麦生产中实现精准作业，提高产量15%，推动农业数字化发展。

板块表现回顾

• 通信板块上涨：通信设备制造上涨4.53%，增值服务上涨4.31%，电信运营下跌3.44%。
• 个股表现：涨幅前十包括中通国脉、金信诺、通光线缆、中际旭创、太辰光等；跌幅前十包括瑞斯康达、摩比发展、数码视讯等。

重点公告提醒

• 上市公司公告：包括中报披露、限售股份解禁、分红除权等，重点关注中兴通讯、拓邦股份、科华数据、美格智能、润建股份、天孚通信、新易盛、亿联网络、鸿泉物联等。

限售解禁

• 未来三个月限售解禁：包括飞荣达、天孚通信、中海达、光环新网、博创科技、移远通信、中嘉博创、世嘉科技、ST高升等。

投资建议

• 短期建议：关注中报超预期品种，如中兴通讯、拓邦股份、科华数据、美格智能、润建股份、天孚通信、新易盛、亿联网络、鸿泉物联等。
• 长期建议：关注5G网络建设、5G应用、云计算基础设施和物联网硬件终端等高景气细分领域。

风险提示

• 疫情影响：可能影响行业节奏。
• 5G商用进度：可能低于预期。
• 贸易战：可能带来不确定风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票评级：中兴通讯、拓邦股份、科华数据、美格智能、润建股份、天孚通信、新易盛、亿联网络、鸿泉物联等被重点推荐。

分析师信息

• 分析师：唐海清、王奕红、姜佳汛、林竑皓。
• 联系方式：可通过邮件或电话联系天风证券研究所。