2017-通信行业：“MWC上海2017”落幕，5G、物联网产业链发展超预期_26页-1mb

《海通通信一周谈: “MWC上海2017”落幕，5G、物联网产业链发展超预期》总结

核心内容

2017年MWC上海展会于6月30日闭幕，以“势在人为”为主题，聚焦5G和物联网技术。展会期间，三大运营商及多家通信设备商展示了5G网络建设进展、物联网应用场景及技术突破，5G和物联网成为行业关注的焦点。同时，海通证券对通信行业下半年的投资策略进行了分析，重点推荐5G和物联网产业链相关企业。

主要观点

• 5G商用加速：5G技术已进入实际测试阶段，三大运营商在车联网、高铁等场景进行外场试验，验证5G低时延、大带宽特性，为商用奠定基础。
• 物联网爆发期来临：NB-IoT网络、物联网平台及模组研发全面铺开，各应用场景逐步成熟，产业链公司积极布局。
• 通信行业投资策略：预计下半年“一线龙头仍领涨，二线蓝筹将发力”，重点推荐中兴通讯、烽火通信、中际装备、光迅科技等5G相关企业，以及宜通世纪、高新兴等物联网相关公司。
• 政策支持：国家将5G纳入“十三五”规划，工信部明确5G频段意见，推动5G和物联网发展。

关键信息

5G发展进展

• 中国移动：与华为、上汽集团演示全球首个基于3GPP 5G技术的自动驾驶和远程驾驶，5G网络时延控制在10毫秒以内，单用户峰值吞吐量达2Gbps以上。
• 中兴通讯：在广东开通首个5G新空口（NR）外场测试站点，支持多种5G应用场景，已具备5G全系列预商用产品能力。
• 中国电信：联合诺基亚贝尔展示高铁5G模拟系统，采用多项先进技术提升数据吞吐能力，5G高铁方案已进入应用阶段。
• 中国联通：与中兴通讯完成业内首个LTE FDD系统Massive MIMO外场系统级验证，单小区4用户实现475.6Mbps容量，是现有系统的3倍多。

物联网发展现状

• 全球市场：IDC预测2017年全球物联网市场规模将超9000亿美元，2020年将达1.46万亿美元。
• 中国政策：工信部发布《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》，推动NB-IoT网络基础设施建设。
• 应用场景：车联网、智能家居、智慧安防、智慧停车、智慧电表、环境监测等物联网应用逐步成熟。
• 产业链布局：三大运营商均布局NB-IoT网络、物联网开放平台及模组研发，部分公司如中兴物联完成收购，进一步完善物联网产业链。

通信行业投资推荐

投资建议

• 一线蓝筹：以300亿市值以上为标准，重点推荐中兴通讯、亨通光电、中天科技、紫光股份等，其具备较强的行业地位和成长潜力。
• 二线蓝筹：以80亿~300亿市值为标准，重点关注烽火通信、星网锐捷、中际装备、光迅科技、海能达、宜通世纪、通宇通信等，其在5G、物联网等细分领域有较强竞争力。
• 行业趋势：5G与物联网产业链将受益于运营商投资，预计2017年为4G-5G过渡期，2018年将企稳回升，2019-2021年进入建设高峰期。

风险提示

• 中小创市场的系统性估值波动。

政策与行业要闻

• 5G技术标准：3GPP确认5G核心网将采用SBA架构，中国移动在5G标准制定中发挥重要作用。
• 物联网政策支持：工信部推动NB-IoT网络建设，支持物联网规模化发展。
• 网联启动：支付机构将部分交易切至网联平台，提升支付清算效率。
• 行业百强发布：2017年中国软件和信息技术服务综合竞争力百强企业发布，华为、腾讯、中兴通讯等企业上榜。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，依据个股相对大盘涨幅。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，依据行业整体回报与市场整体水平的比较。

法律声明

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