20181008-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_988kb

报告摘要

本报告由中泰证券金工团队发布，主要围绕两个事件驱动策略：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应。通过分析这两个策略的表现与逻辑，为投资者提供潜在的交易机会与投资参考。

该策略基于个股基本面与股价之间的预期差，寻找主营产品价格显著上涨但股价反应不足的标的。具体操作包括：

本周新调入的品种包括：铜、锡、氯化铵、MTBE、聚丙烯。具体数据如下：

主营产品	1M 价格涨幅	3M 价格涨幅	股票代码	简称	行业	1M 股价相对涨幅	3M 股价相对涨幅	PETT M	总市值	ROE (%)
铜	4.7%	2.6%	600362.SH	江西铜业	有色金属	0.6%	-4.7%	21.5	501.1	1.8
锌	4.3%	2.6%	600497.SH	驰宏锌锗	有色金属	0.0%	-11.1%	17.7	236.7	6.0
锡	2.3%	3.0%	000960.SZ	锡业股份	有色金属	0.7%	-8.7%	17.2	175.4	4.4
氯化铵	2.9%	16.1%	603077.SH	和邦生物	化工	-4.3%	3.2%	28.6	151.0	2.4
聚丙烯PP	6.5%	12.8%	000985.SZ	大庆华科	化工	2.7%	8.5%	103.9	18.2	3.1

该策略基于行为金融学理论，认为市场对首次出现的信息反应不足，而对连续信息反应过度。通过以下三个维度刻画股票关注度：

策略整合三类关注度指标，形成市场全关注度指标，以更全面地反映市场情绪与关注度变化。

自2007年以来，该策略在不同年份的表现如下：

年份	中证800等权指数涨跌	策略净值变化	相对净值月胜率	策略相对净值最大回撤
2007	194.87%	8419.86%	60%	-13.56%
2008	-62.02%	-76.41%	75%	-6.04%
2009	125.52%	341.22%	50%	-10.06%
2010	4.87%	5.52%	42%	-3.52%
2011	-32.29%	-44.17%	58%	-7.99%
2012	3.00%	6.56%	58%	-4.70%
2013	9.50%	53.57%	83%	-3.48%
2014	41.45%	60.77%	67%	-11.26%
2015	33.55%	236.58%	92%	-14.93%
2016	-7.43%	8.36%	83%	-4.50%
2017	-0.47%	-3.17%	42%	-7.24%
年初至今	-23.01%	-15.29%	55%	-4.62%

本周内，冷门股策略持仓到期的股票如下：

提示日期	提示股票	所属行业	持仓时间	到期超额收益	最优持仓时间	持有期内最大涨幅
2018/6/25	浪潮信息	计算机	65天	30.0%	35天	46.3%
2018/6/25	杭氧股份	机械设备	65天	-7.8%	21天	15.3%
2018/6/25	乐普医疗	医药生物	65天	-12.0%	15天	7.6%
2018/6/25	中国铝业	有色金属	65天	12.8%	46天	9.2%
2018/6/26	拓普集团	汽车	65天	-4.5%	20天	10.9%
2018/6/26	中海油服	采掘	65天	29.4%	61天	25.3%
2018/6/27	瑞康医药	医药生物	65天	-22.3%	13天	5.3%
2018/6/27	鼎龙股份	化工	65天	-13.6%	19天	8.3%
2018/6/28	新凤鸣	化工	65天	18.4%	43天	18.6%

股票评级：
- 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上；
- 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间；
- 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间；
- 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
行业评级：
- 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上；
- 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间；
- 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上。