20210627-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_988kb

报告摘要

本报告由中泰证券金工团队发布，围绕主营产品涨价题材与关注度视角下的冷门股效应两大策略展开分析，旨在为投资者提供基于事件驱动和市场关注度的股票交易机会提示。报告提供了上周及长期的策略表现数据，并结合市场风格、行业动向及基本面信息，提示值得关注的个股。

策略逻辑：通过跟踪上市公司主营产品价格变化，识别产品涨价明显但股价尚未充分反映的标的，挖掘交易性机会。
数据来源：整合Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等多源数据，建立主营产品与股票的映射关系。
筛选标准：结合产品价格涨幅、股价相对涨幅、PE、ROE等指标，筛选出基本面改善但股价反应不足的股票。
历史表现：
- 自2017年10月27日跟踪以来，组合收益率达89.38%，同期中证800等权指数涨跌幅为3.29%，超额收益率为84.98%。
本周提示：
- 新调入品种包括PTA和硅铁，建议重点关注PTA（荣盛石化）和草甘膦（广信股份）。
- 上周表现最佳为草甘膦对应的利尔化学，超额收益率达10.63%。

策略逻辑：基于行为金融学原理，识别市场关注度不足但基本面可能改善的冷门股，捕捉市场反应不足带来的买入机会。
关注维度：
- 卖方研报：筛选长期未被覆盖但近期开始被深度报告或调研报告覆盖的股票。
- 基金重仓股：关注过去低配但近期开始增持的个股。
- 换手率：识别换手率长期低迷后突然提升的股票，作为关注度拐点信号。
历史表现：
- 自2018年3月9日跟踪以来，组合收益率达56.28%，同期中证800等权指数涨跌幅为11.10%，超额收益率为45.18%。
- 2021年6月21日至6月25日，策略模拟组合收益率为1.01%，相对中证800等权指数超额收益率为**-1.20%**。
本期提示：
- 新调入个股：欧派家居（轻工制造，2021/6/22调入）。
- 持仓到期个股：包括中航重机、天润乳业、春秋航空、中国铁建、人福医药等，其中部分股票表现较差，如天润乳业、春秋航空等，部分表现较好如中航重机。

整体指数：Wind全A上涨2.66%，创业板指上涨2.84%，中小板指上涨4.24%，沪深300上涨2.69%，中证800等权上涨2.21%。
风格表现：周期股表现最佳，上涨3.85%；成长股相对弱势，仅上涨0.1%。
策略表现：
- 主营产品涨价题材：组合收益率5.08%，超额收益率2.86%。
- 冷门股效应：组合收益率1.01%，超额收益率**-1.20%**。

主营产品涨价题材：
- 自2017年10月27日跟踪以来，累计收益率89.38%，超额收益率84.98%。
冷门股效应：
- 自2018年3月9日跟踪以来，累计收益率56.28%，超额收益率45.18%。
- 在2007年以来的长期数据中，策略表现稳健，多数年份跑赢基准。