20210418-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_988kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，分析了“主营产品涨价题材”与“关注度视角下的冷门股效应”两个事件驱动策略的近期表现与逻辑。报告通过跟踪主营产品价格变化与股票价格的预期差，以及结合市场关注度变化，为投资者提供潜在的投资机会提示。

一、主营产品涨价题材策略

策略主要逻辑

该策略基于个股基本面与股价之间的预期差，寻找主营产品价格显著上涨但股价尚未充分反映的标的。具体操作包括：

1. 建立主营产品与上市公司之间的映射关系；
2. 跟踪主营产品的价格数据，整合至本地数据库；
3. 对比股价与产品价格变化，筛选出预期差较大的股票；
4. 结合历史数据与基本面信息进一步优化筛选结果。

上周表现

• 中证800等权指数下跌 -0.36%
• 涨价题材策略模拟组合收益率为 -0.76%
• 策略超额收益率为 -0.40%
• 组合表现最佳为 虾对应国联水产，超额收益率达 7.45%

本期提示

• 新调入品种：氨纶
• 建议重点关注：聚碳酸酯（股票代码：002061.SZ，公司名称：浙江交科）

二、关注度视角下的冷门股效应策略

策略主要逻辑

该策略基于行为金融学理论，认为市场对信息的反应具有非理性特征，即：

• 连续同质信息：市场反应过度；
• 首次出现信息：市场反应不足，形成买入机会。

通过三个维度刻画“关注度”：

1. 卖方研报：筛选长期未被覆盖、近期开始被覆盖的股票；
2. 基金重仓股：关注机构由低配转为增持的个股；
3. 换手率：识别换手率由低转高的股票。

将三类指标整合为市场全关注度指标，提高策略的全面性与稳定性。

往期表现回顾

• 自2018年3月9日跟踪以来，策略累计收益率为 49.01%
• 同期中证800等权指数涨幅为 5.37%
• 策略复合超额收益率为 43.64%

本周调入与到期个股

新调入个股（2021/4/15）

到期个股

关键信息总结

• 市场表现：上周市场整体震荡下跌，中证800等权指数下跌 -0.36%，两个策略均表现不佳。
• 策略表现：
  • 涨价题材策略自2017年10月27日起累计收益率 63.07%，超额收益率 67.92%
  • 冷门股效应策略自2018年3月9日起累计收益率 49.01%，超额收益率 43.64%
• 本期提示：重点关注聚碳酸酯（浙江交科）与氨纶（泰和新材）等产品涨价明显的股票。
• 风险提示：策略结果仅供参考，不构成投资建议，需注意事件驱动与股价走势的不确定性。

投资要点

• 主营产品涨价题材：适用于产品价格显著上涨但股价未充分反映的标的，具有较高的超额收益潜力。
• 冷门股效应策略：适用于关注度低、近期开始被市场关注的股票，具有“买入机会”特征。
• 策略互补：两个策略分别从产品涨价和市场关注度角度出发，为投资者提供多维度的交易机会提示。

总结

中泰金工事件驱动策略通过跟踪主营产品价格变化和市场关注度变化，为投资者提供了有效的投资机会提示。尽管上周两个策略均表现不佳，但长期来看，其超额收益能力较强。投资者应结合策略提示与市场动态，谨慎评估投资风险与机会。