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2014年9月22日《造纸轻工周报》总结

核心内容概述

本期《造纸轻工周报》主要分析了2014年9月15日至19日期间，造纸及轻工行业的市场表现、行业基本面变化、电子烟行业发展动态及行业新闻。报告指出，尽管市场需求偏弱，但成本压力支撑了国内纸价的稳定。同时，电子烟行业迎来技术突破与政策关注，成为市场重点跟踪领域。

主要观点

1. 造纸板块表现

• 本周造纸板块整体下跌 0.10%，但重点公司上涨 1.36%，跑赢沪深300指数（下跌 0.54%）。
• 产品价格维稳：
  • 铜版纸、双胶纸、灰底白板纸、白卡纸、箱板纸和瓦楞纸价格均保持稳定，主要受成本支撑。
  • 国内浆价维持稳定，溶解浆价格为 6100元/吨，美废ONP价格维稳，但OCC价格有所下跌。

2. 包装轻工行业分析

• 原材料价格波动：
  • 原油价格小幅回升，Brent原油报 98.39美元/桶。
  • 聚酯切片、聚乙烯、聚苯乙烯价格下跌，PET瓶片和BOPET价格维稳，BOPP价格小幅下跌。
• 行业趋势：
  • 家居及包装类公司增长稳健，建议关注其估值修复与业绩增长机会。
  • 重点推荐公司包括：美克家居、索菲亚、喜临门、奥瑞金、合兴包装、东风股份、劲嘉股份等，这些公司具备业绩稳定增长、估值安全边际及新业务拓展潜力。

3. 电子烟行业发展动态

• 2014年9月10日，湖南中烟申请了一项具有烘烤香气的电子烟液专利，该技术更接近传统卷烟的香味，有望提升电子烟对传统烟民的吸引力。
• 行业进展：
  • 美国24/7品牌推出新型电子烟产品，包括一次性电子烟、可充电USB迷你包、多组件电子烟等。
  • 以色列卫生部建议立法禁止电子烟，认为其对公共健康有害，该法案可能影响行业前景。

4. 其他轻工行业信息

• 国际大宗商品价格：
  • 国际黄金、白银价格继续下跌，COMEX黄金报 1216.6美元/盎司，白银报 17.844美元/盎司。

5. 行业新闻

• 广州试行电子发票，首批试点电商企业已开始开具电子发票，但目前电子发票暂不能用于报销凭证。
• 电子发票推广有助于降低企业成本、推动电子商务信息化发展。

关键信息

重点公司股价表现

• 美股：菲莫国际（PM）、罗瑞拉德（LO）、雷诺美国（RAI）、奥驰亚（MO）股价小幅上涨。
• 港股：华宝国际（0336）股价微涨。
• A股：上海绿新（002565）、劲嘉股份（002191）、东风股份（601515）股价小幅下跌。

非流通股解禁明细（至2014年10月）

• 盛通股份、姚记扑克、金叶珠宝、德力股份、广东甘化、哈尔斯、潮宏基、丰林集团等公司非流通股陆续解禁，涉及流通股数量与占比变化。

行业投资建议

• 看好家居板块：在地产政策放松预期下，家居行业龙头公司表现稳健，建议关注其业绩增长与估值修复机会。
• 关注包装类公司：如奥瑞金、合兴包装、东风股份、劲嘉股份等，具备稳定增长潜力与新业务拓展空间。
• 关注转型及拐点型公司：如高乐股份、大亚科技、珠江钢琴、紫江企业、海鸥卫浴等，其业务转型或政策利好可能带来投资机会。

证券分析师信息

• 分析师：周亦婷、丁智艳、范张翔等。
• 联系方式：
  • 丁智艳：电话 (8621)23297818x7580，邮箱 dingzy@swsresearch.com
  • 地址：上海市南京东路99号
  • 公司名称：上海中银万国证券研究所有限公司
  • 官网：www.swsresearch.com

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场 20% 以上）、增持（相对强于市场 5%~20% ）、中性（-5%~+5% ）、减持（相对弱于市场 5% 以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

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