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宁德时代公司点评报告摘要 (2024年7月30日)

关键数据

• 股票简称：宁德时代
• 股票代码：300750
• 当前股价：189.35元
• 总市值：8329亿元

投资评级

首次发布：买入评级

业绩摘要

• 上半年：营收同比下降，但净利润同比增长，主要由产销量上升与毛利率恢复增长共同推动
• 毛利率年初尚处于低位，年中反弹，显著改善盈利能力
• 第二季度：营收环比增长，净利润环比增长

市场需求

• 全球新能源渗透率高增长：

  • 全球车市月销量中新能源同比增逾30%，中国市场1-4月累计渗透率达...
  • 欧美渗透率仍偏低，后续空间充足

• 储能市场崛起:

  • 全球动力及储能电池产量同比、环比增长，上半年储能电池出货量激增
  • 预计储能锂电池出货量全年将超百亿瓦时

公司实力

• 全球龙头地位：

  • 装机量稳居全球第一，市占率领先
  • 海外扩张加速：德国工厂产能爬坡，匈牙利工厂有序推进

• 技术创新：

  • 不断推出神行队、商用车电池、储能系统等新产品
  • 高研发投入为核心竞争力

• 抗周期能力：

  • 高壁垒、持续创新、稳定份额支撑长期盈利

风力预警

• 新能源需求不及预期、价格暴跌、技术颠覆的风险

总结观点：受益于全球电动化大势，公司领先优势稳固，技术创新与海外布局驱动长期增长。