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金融工程量化择时周报总结（2018-06-10）

核心内容概述

本周报由天风证券金融工程团队发布，主要围绕当前市场走势、风险事件及投资策略展开分析。报告指出，Wind全A指数在经历短暂震荡后，再度进入下跌趋势，市场面临较大考验，但“危与机”并存，若出现大幅调整，可能是较好的入市时机。

主要观点

1. 市场走势分析

• Wind全A指数：上周由下跌转为震荡，但本周再度进入下跌走势。
• 主要指数表现：
  • 上证50：上涨0.18%
  • 沪深300：上涨0.24%
  • 中证500：下跌0.28%
  • 创业板指：上涨0.12%
• 趋势判断：短期均线（20日）低于长期均线（120日），两线距离为3.2%，略高于3%的阈值，表明市场处于下跌趋势。

2. 估值水平

• Wind全A指数：估值水平处于正常区间。

3. 仓位建议

• 建议仓位：50%

4. 风格分析

• 上证50：运行格局仍处于下跌趋势，但接近前期底部区域，支撑明显。
• 创业板指：仍处于震荡走势，近期超跌明显，若出现大跌，可能成为未来反弹的先锋。

关键信息

1. 风险事件影响

• 战略配售基金发行：下周将有6只战略配售基金发行，可能对市场资金形成压力。
• 美联储议息会议：6月14日将公布加息节奏展望，加息不确定性可能加剧市场波动。
• 市场考验：下周或为半年度最大考验，可能出现较大调整。

2. 历史相似情景

• 2016年6月：出现较大跌幅后，市场迎来低点，投资者可借此机会入场。

3. 回顾近期择时观点

• 11月23日：模型触发趋势结束信号，提出“白马股告一段落”。
• 12月17日：建议准备迎接反弹，重点参与上证50。
• 1月21日：建议逢高兑现，转向短债型基金。
• 2月7日：判断中小创迎来短期加仓机会，重视创业板超额收益。
• 3月下旬：预测阶段性调整，但中线看好创业板。

投资建议

• 短期策略：市场下周面临较大风险，建议保持谨慎，关注市场调整机会。
• 板块配置：
  • 上证50：下跌趋势中，支撑明显，可适度参与。
  • 创业板指：震荡中超跌，若出现大跌，可能是未来反弹的先锋板块。
• 整体策略：市场处于下跌趋势，但存在阶段性反弹机会，建议关注估值修复和超跌板块。

风险提示

• 市场环境变动风险较高。
• 模型基于历史数据，无法保证未来表现。

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