20240429-华创证券-芯朋微-688508.SH-2024年一季报点评_业绩稳健增长_拓展新业务打开成长空间_5页_575kb

芯朋微（688508）2024年一季度业绩稳健增长，营收203亿元，同比增长869%，环比增长146%。归母净利润0.24亿元，同比增长1624%，环比由亏转盈，主要受益于下游需求回暖及新业务放量。毛利率虽同比下滑23.5个百分点至36.74%，但环比提升0.85个百分点，预计随新品推出和产品结构优化将逐步提升。

公司积极拓展光储充、工业、汽车等新业务，光储领域业务2023年营收同比增长108.33%。行业方面，半导体景气度回暖，国产替代加速，国内PMIC厂商有望迎来新一轮增长。

华创证券维持“强推”评级，2024-2026年归母净利润预测为0.81/1.06/1.30亿元，对应目标价370元/股，基于60倍PE估值。风险包括竞争加剧、需求复苏不及预期等。