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市场快报总结

核心内容

2022年11月21日市场快报涵盖沪深300及创业板指数近一年走势、昨日涨跌幅前五与后五行业、以及开源晨会的主要观点和行业分析。

主要观点与关键信息

沪深300及创业板指数走势

• 沪深300指数和创业板指数近一年走势显示市场整体处于调整状态。
• 沪深300指数近期表现相对稳定，而创业板指数相对承压。

昨日涨跌幅前五行业

昨日涨跌幅后五行业

开源晨会1121

总量视角

1. 固定收益：

   • 部分生产投资指标回升，显示经济复苏迹象。
   • 债市大幅调整，资金面边际转松。
   • 赎回潮冲击，债市阶段性调整到位。

2. 行业公司：

   • 钙钛矿电池与HJT叠层技术更为理想，主流企业均有技术储备。
   • 建材行业政策预期改善，板块迎来底部布局良机。
   • 零售行业关注年度投资策略，看好龙头品牌复苏。
   • 医药行业迎来“慢牛”行情，生命信息与支持板块受益于ICU建设。
   • 农林牧渔行业供种大周期开启，关注白鸡种源国产化进程。
   • 食品饮料行业静待消费复苏，把握确定性原则。
   • 计算机行业关注信创与军工信息化机会。
   • 非银金融行业看好非银超额收益，利率上行提升保险板块胜率。
   • 房地产行业政策支持，成都西安限购政策松动。
   • 煤炭行业底部布局正当时，日耗反弹，地产预期改善。
   • 化工行业稳经济政策显效，制造业受益，PEEK与医药需求双线增长。
   • 电力设备与新能源行业汽车电动化趋势延续，电池新技术即将产业化。

研报摘要

固定收益

• 10月国民经济恢复，美国PPI增速放缓。
• 资金面边际转松，同业存单利率上行。
• 债市收益率上行，10Y国债与1Y国债利差缩小。
• 美债收益率上行，中美利差不一。
• 策略建议关注政策利率和利差，动态选择久期。

中小盘

• 钙钛矿与HJT叠层技术更为理想，主流企业均有技术储备。
• 推荐智能汽车、高端制造、休闲零食等主题及个股。

建材

• 政策预期改善，板块迎底部布局良机。
• 重点关注东方雨虹、科顺股份、三棵树、海螺水泥等。
• 预计2023年风电、光伏产业链景气度提升。

商贸零售

• 零售行业2023年投资策略关注线下消费复苏。
• 推荐化妆品、医美、黄金珠宝、培育钻石、传统零售等赛道。

医药

• 医药板块进入筑底阶段，业绩修复。
• 定点医院ICU建设带来生命信息与支持设备需求。
• 推荐迈瑞医疗、开立医疗、海泰新光等。

农林牧渔

• 白鸡种源国产化，关注“圣泽901”“广明2号”等品种。
• 推荐圣农发展、禾丰股份等白鸡一体化龙头企业。
• 动保板块盈利修复，关注普莱柯、科前生物等。

食品饮料

• 防控优化，消费复苏。
• 推荐贵州茅台、山西汾酒、中炬高新等。
• 关注保障型产品需求和储蓄型产品销量。

计算机

• 信创市场空间广阔，推荐用友网络、普联软件等。
• 军工信息化景气度提升，推荐航天宏图、中科星图等。

非银金融

• 寿险保费增长分化，中国人保受高基数影响承压。
• 中国太保、中国平安等寿险企业表现较好。
• 推荐中国人寿、中国太保、中国平安等。

房地产

• 央行金融16条措施缓解房企流动性压力。
• 成都、西安等地限购政策松动，市场信心提升。
• 二手房成交量增长，长沙土拍以底价成交。

煤炭

• 煤炭基本面利多，市场调整为加配机会。
• 推荐兖矿能源、中国神华、中煤能源等。

化工

• 制造业回暖，化工行业受益。
• 推荐万华化学、华鲁恒升、云天化等。
• 关注PEEK与DFBP行业前景。

电力设备与新能源

• 新能源车销量创新高，渗透率有望提升。
• 推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等。
• 钠电及PET复合铜箔进入产业化阶段。

海外公司

• 阿里巴巴-SW(09988.HK) FY2023Q2利润超预期，加码回购提振信心。
• 腾讯控股(00700.HK) Q3业绩企稳，Q4有望继续回升。

风险提示

• 固定收益：政策变化、疫情反复、大宗商品价格波动。
• 中小盘：经济大幅下滑、研发进度不及预期。
• 建材：原材料价格、经济增速、地产销售不及预期、疫情反复、基建落地不及预期。
• 商贸零售：宏观经济、疫情反复、行业竞争加剧。
• 医药：疫情恶化、行业黑天鹅事件。
• 农林牧渔：宏观经济下行、疫情恢复不及预期、冬季疫病不确定性。
• 食品饮料：经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏不及预期。
• 计算机：疫情反复、信息化投资不及预期、公司研发不及预期。
• 非银金融：股市波动、利率下行、疫情反复。
• 房地产：销售恢复不及预期、融资改善不及预期、政策变化。
• 煤炭：经济增速下行、疫情恢复不及预期、新能源替代。
• 化工：油价波动、下游需求疲软、宏观经济下行。
• 电力设备与新能源：新能源车渗透率、贸易政策恶化、行业竞争加剧。
• 海外公司：疫情加重、配送成本、新业务效率。
• 传媒：疫情和宏观经济影响、新游戏表现。

投资建议

• 固定收益：在“短久期-中性久期”之间动态选择，关注政策利率和利差。
• 中小盘：关注智能汽车、高端制造、休闲零食等主题。
• 建材：关注东方雨虹、科顺股份、三棵树等。
• 商贸零售：关注化妆品、医美、黄金珠宝等高景气赛道。
• 医药：关注生命信息与支持设备、ICU建设相关企业。
• 农林牧渔：关注白鸡种源国产化、动保板块。
• 食品饮料：关注白酒、调味品、休闲食品等。
• 计算机：把握信创和军工信息化机会。
• 非银金融：关注中国人寿、中国太保、中国平安等。
• 房地产：关注政策支持下的房企复苏。
• 煤炭：关注政策支持和冬季需求。
• 化工：关注PEEK、DFBP等新材料行业。
• 电力设备与新能源：关注电池技术、新能源车渗透率。
• 海外公司：关注阿里巴巴-SW、腾讯控股等。
• 传媒：关注腾讯控股业绩复苏和平台互联互通。

风险提示汇总

• 政策变化：可能影响市场预期和行业表现。
• 疫情反复：对消费和生产造成不确定性影响。
• 经济下行：对整体市场和行业造成压力。
• 行业竞争：可能压缩利润空间。
• 原材料价格波动：影响企业成本和利润。
• 利率变化：影响债券市场和保险板块。
• 技术突破：可能影响行业增长潜力。
• 外部环境变化：如全球贸易政策、疫情扩散等。

总结

本市场快报涵盖了多个行业和板块的近期表现、政策变化及投资建议。重点行业包括固定收益、中小盘、建材、商贸零售、医药、农林牧渔、食品饮料、计算机、非银金融、房地产、煤炭、化工、电力设备与新能源等。整体来看，市场在政策支持和经济复苏预期下有所回暖，但部分行业仍面临较大压力，需关注政策变化、疫情反复及行业竞争等因素对市场的影响。