20170102-华泰证券-华泰基本面量化选股周报_市场持续调整_本周组合收益较好_17页_660kb

报告摘要

华泰基本面量化选股策略周报总结（2017年01月02日）

核心内容概述

本报告总结了华泰证券在2017年1月2日发布的华泰基本面量化选股周报，主要围绕三种基本面量化选股策略——高股息率策略、低市收率策略和相对市盈率策略，分析了它们在本周、本月以及年初至今的表现，包括绝对收益、超额收益、最大回撤、日胜率和最高单日超额收益率等关键指标。

主要观点

市场震荡调整：本周（2016-12-26至2016-12-30）A股市场整体震荡，沪深300指数微涨0.08%，中证500指数下跌0.29%。
组合表现差异：三种策略表现不一，其中低市收率策略本周表现最好，高股息率策略表现最弱。
超额收益表现：低市收率策略在本周和本月均表现出较好的超额收益，而高股息率策略和相对市盈率策略在长期表现上优于市场指数。
策略构建方式：三种策略均以等权重配置（除低市收率策略为流通市值加权），且不考虑交易费用和税费，调仓频率为每月一次，调仓日为每月最后一个交易日。
风险提示：本模型为价值型选股模型，若市场风格持续偏向主题投资，可能无法跑赢市场。

关键信息

1. 高股息率策略

本周表现：
- 绝对收益：-0.11%
- 相对沪深300超额收益：-0.18%
- 相对中证500超额收益：0.18%
- 最大回撤：0.70%
- 日胜率：40%（沪深300）/ 80%（中证500）
- 最高单日超额收益：0.15%（沪深300）/ 0.18%（中证500）
本月表现：
- 绝对收益：-5.46%
- 相对沪深300超额收益：1.69%
- 相对中证500超额收益：-0.01%
- 最大回撤：6.13%
- 日胜率：57.14%（沪深300）/ 57.14%（中证500）
- 最高单日超额收益：1.16%（沪深300）/ 1.77%（中证500）
本年表现：
- 绝对收益：2.28%
- 相对沪深300超额收益：6.87%
- 相对中证500超额收益：12.59%
- 最大回撤：21.36%
- 日胜率：57.61%（沪深300）/ 50.21%（中证500）
- 最高单日超额收益：1.53%（沪深300）/ 3.57%（中证500）
构建说明：
- 选股标准：总市值前80%、市盈率前40%（剔除负数）、市收率<2.5、股息率排序前50。
- 入选股票：50只，等权重配置。

2. 低市收率策略

本周表现：
- 绝对收益：0.68%
- 相对沪深300超额收益：0.60%
- 相对中证500超额收益：0.97%
- 最大回撤：0.55%
- 日胜率：80%（沪深300）/ 60%（中证500）
- 最高单日超额收益：0.19%（沪深300）/ 0.43%（中证500）
本月表现：
- 绝对收益：-4.84%
- 相对沪深300超额收益：2.31%
- 相对中证500超额收益：0.61%
- 最大回撤：6.46%
- 日胜率：76.19%（沪深300）/ 47.62%（中证500）
- 最高单日超额收益：1.50%（沪深300）/ 0.44%（中证500）
本年表现：
- 绝对收益：-6.67%
- 相对沪深300超额收益：-2.09%
- 相对中证500超额收益：3.64%
- 最大回撤：25.05%
- 日胜率：51.85%（沪深300）/ 48.15%（中证500）
- 最高单日超额收益：2.09%（沪深300）/ 2.15%（中证500）
构建说明：
- 选股标准：剔除市收率不显著行业，选择每个二级行业市收率最低的前五分之一，剔除收入增长率后三分之二，剔除利润同比下滑的股票。
- 入选股票：63只，流通市值加权配置。

3. 相对市盈率策略

本周表现：
- 绝对收益：0.15%
- 相对沪深300超额收益：0.08%
- 相对中证500超额收益：0.44%
- 最大回撤：0.75%
- 日胜率：40%（沪深300）/ 60%（中证500）
- 最高单日超额收益：0.12%（沪深300）/ 0.36%（中证500）
本月表现：
- 绝对收益：-4.56%
- 相对沪深300超额收益：2.59%
- 相对中证500超额收益：0.89%
- 最大回撤：5.47%
- 日胜率：57.14%（沪深300）/ 57.14%（中证500）
- 最高单日超额收益：1.74%（沪深300）/ 0.50%（中证500）
本年表现：
- 绝对收益：1.34%
- 相对沪深300超额收益：5.93%
- 相对中证500超额收益：11.65%
- 最大回撤：22.18%
- 日胜率：57.20%（沪深300）/ 58.85%（中证500）
- 最高单日超额收益：2.01%（沪深300）/ 1.51%（中证500）
构建说明：
- 选股标准：公司需有42个月数据、每股收益为正、市盈率需为正且小于100、调整后市盈率需大于当前市盈率、盈利预测增长需高于一个月前。
- 入选股票：50只，等权重配置。