20180908-光大证券-新三板计算机通信行业2018年中报总结_龙头企业优势持续_关注盈利能力提升_27页_4mb

新三板计算机通信行业2018年中报总结

核心内容概览

2018年1-6月，新三板计算机和通信行业整体表现如下：

• 计算机行业：共有1751家企业公布中报，总收入为1,300.57亿元，同比增长23.42%；净利润为25.24亿元，同比增长34.76%。
• 通信行业：共有190家企业公布中报，总收入为125.17亿元，同比下降2.92%；净利润为4.57亿元，同比下降38.69%。

整体来看，计算机行业保持增长，而通信行业则面临收入与利润的双重下滑。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 计算机行业：整体收入与利润均实现增长，表明行业具备一定的发展韧性。
• 通信行业：收入与利润均出现下滑，可能与市场环境变化或行业竞争加剧有关。

2. 细分行业分析

2.1 云计算

• 收入与利润：IaaS、PaaS、SaaS领域总收入分别为66.51亿元、6.31亿元和12.43亿元；净利润分别为1.98亿元、0.55亿元和0.28亿元。
• 盈利能力：IaaS和PaaS领域龙头表现突出，SaaS盈利能力略有下滑。
• 领先企业：IaaS领域中建信息、天润融通、首都在线；PaaS领域讯众股份、开普云、慧云股份；SaaS领域易建科技、点击网络、一卡易。

2.2 大数据

• 收入与利润：数据组织、数据分析、数据应用服务领域总收入分别为3.24亿元、2.24亿元和9.83亿元；净利润分别为-0.03亿元、-1.05亿元和0.14亿元。
• 市场集中度：数据组织与管理、数据应用服务市场集中度提升，数据分析盈利能力稳步回升。
• 领先企业：优炫软件、亿玛在线业绩突出。

2.3 物联网

• 收入与利润：网络层、平台层、应用层公司总收入分别为9.09亿元、1.28亿元和6.53亿元；净利润分别为0.54亿元、-0.15亿元和1.38亿元。
• 盈利能力：应用层盈利能力提升，网络层格局稳定。
• 领先企业：利尔达、三网科技、中磁视讯业绩突出。

2.4 信息安全

• 收入与利润：硬件类、软件类、服务类企业总收入分别为3.72亿元、9.97亿元和4.44亿元；净利润分别为0.06亿元、0.31亿元和-0.57亿元。
• 盈利结构：软件类企业是营收主力，服务类企业盈利能力有待提升。
• 领先企业：掌众科技、优炫软件等表现较好。

2.5 医疗信息化

• 收入与利润：行业整体营收规模较小，净利润为0.53亿元，盈利能力待提升。
• 领先企业：康泽药业在营收和净利润方面领先。

2.6 教育信息化

• 收入与利润：总体收入95.66亿元，同比增长15.42%；净利润未公布，但龙头公司表现突出。
• 业绩分化：视源股份、网龙、科大讯飞等公司占据收入前三，显示龙头优势明显。

投资建议

• 推荐：视源股份（002841.SZ）、中建信息（834082.OC）
• 建议关注：教育信息化新道科技（833694.OC）、大数据优炫软件（430208.OC）、亿玛在线（836346.OC）、用友汽车（839951.OC）、物联网利尔达（832149.OC）、盛世大联（831566.OC）、神州优车（838006.OC）、中磁视讯（430609.OC）、雷腾软件（430356.OC）、信息安全掌众科技（834037.OC）、医疗信息化康泽药业（831397.OC）

风险因素

• 市场竞争激烈：可能对企业的盈利能力造成压力。
• 政策变化：对行业发展趋势和公司业绩产生影响。

总结

2018年1-6月，新三板计算机和通信行业整体呈现分化趋势。计算机行业保持增长，而通信行业则面临收入与利润的双重下滑。在细分行业中，云计算的IaaS和PaaS领域表现稳健，SaaS盈利能力略有下降；大数据的市场集中度提升，数据分析盈利能力回升；物联网的应用层盈利能力增强；信息安全以软件类企业为主导；医疗信息化仍处于成长初期；教育信息化则由龙头公司主导，业绩分化显著。投资建议聚焦于盈利能力强、行业地位稳固的龙头企业。