20171009-开源证券-策略周报_定向降准利好股市_十月开门红可期_12页_647kb

开源证券研究所2017年10月09日策略周报总结

核心内容

本报告分析了2017年10月市场走势，重点指出央行宣布的定向降准对股市的利好影响，并为投资者提供了行业配置建议与个股关注方向。报告强调了政策导向、市场情绪稳定及结构性行情的展开，同时对多个行业板块进行了展望。

主要观点

1. 定向降准对股市的利好

   • 央行在国庆节后宣布定向降准，释放流动性，稳定市场情绪。
   • 降准政策表明中央对小微企业支持的加强，缓解中小银行流动性压力，具有结构性宽松特征。
   • 虽然不意味着全面降准，但政策预期利好，有利于结构性行情的发展。

2. 市场情绪与资金面分析

   • 当前市场处于存量资金环境，节后市场虽有支撑，但上行能力受限。
   • 降准配合9月PMI数据，有助于缓解对经济企稳的担忧，但市场明显上行仍面临资金约束。

3. 行业配置建议

   • 国企改革：以混改主题为标杆的国企改革概念股值得关注。
   • 科技板块：人工智能、区块链、5G通讯、高端装备等产业链代表未来发展方向。
   • 大金融蓝筹：券商、银行、大消费等板块具有配置价值。

4. 结构性机会展望

   • 核电建设：政策推动下，核电产业链热度上升，相关个股具备投资机会。
   • 国产软件：受安全因素影响，政府采购向本土产品倾斜，国产软件股迎良机。
   • 环保行业：政策收紧与业绩驱动并存，环保板块具备较强成长性。
   • 5G行业：我国有望在5G时代扮演领跑者角色，相关上市公司将受益。
   • 稀土行业：受政策和下游需求推动，稀土价格持续上涨，行业景气周期开启。

关键信息

一、政策背景

• 央行宣布对普惠金融实施定向降准，从2018年起执行。
• 证监会高层讲话释放监管信号，强调合规、投资者保护与舆论引导。

二、市场分析

• 下半年经济趋稳，供给侧改革持续，环保政策强化。
• 8月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、PMI、社会消费品零售总额、进出口等数据均显示经济基本面有所改善。

三、行业配置建议

• 国企改革：关注混改主题。
• 科技板块：人工智能、区块链、5G、高端装备。
• 大金融蓝筹：券商、银行、大消费。
• 其他重点行业：核电、环保、国产软件、5G、稀土。

四、个股关注

• 核电：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。
• 国产软件：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。
• 环保：清新环境、永清环保、理工环科、碧水源、先河环保、雪迪龙、雪浪环境。
• 5G：中兴通讯、中天科技、武汉凡谷、邦讯技术、长江通信、宜通世纪、超讯通信、信维通信。
• 稀土：北方稀土、广晟有色、盛和资源、厦门钨业、五矿稀土、宁波韵升、中科三环。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 政策变动风险。

投资评级说明

• 证券投资评级：以沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好（overweight）、中性（neutral）、看淡（underweight）。
• 提醒投资者注意评级体系的相对性，需结合自身情况综合判断。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 注册资本：13亿元
• 主要业务：证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 分支机构：分布于全国多个城市，包括深圳、上海、北京、厦门、西安、佛山、咸阳、成都、宝鸡、沈阳、汉中、铜川、渭南、延安、重庆、杭州、天津、南昌、绍兴、淮安、安康等。

联系方式

• 分析师：杨海，高级策略分析师
• 联系电话：029-88447618
• Email：yanghai@kysec.cn
• 执业证书编号：S0790512050001