20241102-西南证券-恺英网络-002517.SZ-2024年三季报点评_业绩增长显著_关注储备项目上线表现_5页_1mb

恺英网络（002517）2024年三季报总结

业绩增长显著

2024年前三季度，恺英网络实现营收393亿元，同比增长297%，归母净利润128亿元，同比增长183%。第三季度单季度营收同比增长303%，归母净利润同比增长315%，显示强劲增长动力。

创新与研发投入

公司研发投入4亿元，占营收比重达102%。自研“形意”大模型已在实际研发中应用，为游戏开发提供图像生成、文本处理等支持，显著提升研发效率。

游戏板块拓展

以“复古情怀+创新品类”双轮驱动，不断扩展游戏品类。已有《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》、《群英觉醒》、《彩虹橙》等项目成功上线，储备项目包括《盗墓笔记：启程》等多款新游，未来增长可期。

信息服务业务增速突出

信息服务收入同比增长766%，依托游戏社区“996游戏盒子”实现高效用户触达，形成良好增长基础。

盈利预测与投资建议

西南证券预测，公司2024-2026年归母净利润将达174亿、206亿、238亿元，PEG逐年下降，维持“买入”评级，目标PE为16、14、12倍。

风险提示

需关注产品依赖风险、行业监管趋严及技术更新风险。

总结

公司业绩增长强劲，研发投入充足，新游储备丰富，信息服务业务增长显著，未来有望持续成长。