20220909-中诚信国际-走遍城投——汉中市_陕西省汉中市地方政府及融资平台分析_10页_536kb

报告摘要

汉中市地方政府及融资平台分析总结

核心内容概述

汉中市作为陕西省的地级市，位于陕南地区，具有丰富的历史文化资源和旅游资源，但经济发展受到生态保护的限制，经济总量和财政实力处于省内中下游水平。城市化进程较慢，产业结构需进一步优化。市内各区县经济发展和财政实力差异较大，部分县域经济较为薄弱。

主要观点与关键信息

一、经济发展与财政实力

经济总量与增速：
- 2019-2021年，汉中市GDP分别为1,547.59亿元、1,593.40亿元和1,768.72亿元，增速分别为6.1%、0.9%和8.2%。
- GDP增速在2021年显著回升，但整体经济规模仍较小。
产业结构：
- 2021年，三次产业增加值分别为273.60亿元、755.08亿元和740.04亿元，占比分别为15.5%、42.7%和41.8%。
- 第二产业占比提升，但第一、第三产业占比下降，产业结构仍需优化。
城镇化水平：
- 2021年末常住人口城镇化率为52.56%，低于全国平均水平，需加快城镇化建设。
财政情况：
- 2021年一般公共预算收入为52.51亿元，政府性基金收入为65.71亿元，财政平衡率为14.30%。
- 财政自给能力较弱，对上级补助依赖性强。
区县差异：
- 汉台区经济与财政实力最强，而留坝县和佛坪县经济与财政实力最弱，发展不均衡问题显著。

二、债务情况分析

显性债务：
- 2018-2020年，地方政府债务余额分别为204.62亿元、266.3亿元和324.55亿元，增速较快。
- 债务限额分别为249.2亿元、311.45亿元和364.67亿元，债务风险总体可控。
隐性债务：
- 截至2020年末，隐性债务规模为55.19亿元，隐性负债率和债务率分别为23.83%和93.7%，隐性债务风险可控。
区县债务差异：
- 汉台区债务规模最大，为39.80亿元，但负债率较低；其他区县债务规模普遍较小，风险可控。
债务化解措施：
- 强调动态监测、穿透式监管、强化预算管理等手段防范债务风险。
- 严控平台公司新增隐性债务，推动存量债务化解。

三、城投企业情况分析

城投概况：
- 汉中市仅有一家地市级城投公司：汉中市城市建设投资开发有限公司（汉中城建），主体信用等级为AA。
- 为汉中市最重要的城市基础设施建设和国有资本运营主体。
城投债情况：
- 存续城投债1只，为“19汉中城投MTN001”，债券余额5亿元，将于2022年到期。
- 该债券信用利差为全省最高，显示市场对其信用风险的担忧。
财务状况：
- 2018-2020年末，总资产分别为153.98亿元、143.95亿元和136.59亿元，逐年下滑。
- 总债务分别为77.18亿元、68.06亿元和61.27亿元，债务规模压降。
- 资产负债率分别为64.08%，尚处合理水平。
- 营业收入和净利润分别为1.35亿元、1.48亿元、1.56亿元和0.87亿元、0.85亿元、0.93亿元，盈利能力较弱。
短期偿债压力：
- 货币资金/短期债务为0.53倍，不能完全覆盖短期债务。
- 存在非标借款逾期及涉诉案件，短期偿债压力较大。
信用事件与监管处罚：
- 截至2021年7月29日，公司存在2起被执行案件，涉及标的金额1.97亿元。
- 其中1.79亿元案件为对汉中市旅游投资发展有限公司的担保，0.18亿元为建筑工程合同纠纷。
城投级别调整：
- 2021年7月，联合资信维持汉中城建AA信用等级，但评级展望调整为负面。
- 原因包括短期偿债压力大、非标借款逾期及涉诉、或有负债风险等。
城投转型情况：
- 平台自身转型条件有限，但陕西省发文推动市县融资平台整合升级，为汉中市城投企业转型提供机遇。
- 汉中市国资强调规范管理、盘活资源、增强运营能力，推动平台转型。