2021-10-12-上交所科创板-广东希荻微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_468页_6mb

报告摘要

广东希荻微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容

广东希荻微电子股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股数不超过4,001万股，不低于发行后总股本的10%。公司主要专注于模拟集成电路的设计与销售，产品涵盖电源管理芯片、信号链芯片等，广泛应用于智能终端、汽车电子等领域。

主要观点

投资风险提示
科创板市场具有较高的投资风险，公司作为科创板企业，面临研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等问题，投资者需审慎决策。
尚未盈利及累计未弥补亏损
公司在2018年至2021年1-6月期间持续亏损，2021年1-6月实现扭亏为盈，但整体仍存在尚未盈利及累计未弥补亏损的风险。
研发投入高
报告期内，扣除股份支付费用后的研发费用占营业收入的比例逐年上升，2020年达到34.70%，表明公司对技术开发的重视程度较高。
客户集中度高
公司对前五大客户的销售收入占比长期维持在90%以上，其中2021年1-6月对台湾安富利的销售收入占比超过50%。若主要客户发生不利变化，可能影响公司稳定盈利。
供应商集中度高
公司的晶圆制造和封装测试主要依赖少数供应商，供应商集中度较高，存在依赖风险。
毛利率波动
公司综合毛利率从2018年的28.59%上升至2021年1-6月的54.12%，但存在因行业竞争和技术变化导致毛利率下降的风险。
国际贸易摩擦风险
公司产品出口占比较高，受国际贸易政策变化影响较大，可能对供应链和市场拓展产生不利影响。
募投项目用地风险
公司募投项目“总部基地及前沿技术研发项目”尚未取得土地使用权，存在项目无法按期实施的风险。
股票期权激励计划影响盈利能力
公司存在股票期权激励计划，将对净利润产生影响，2019年至2022年期间预计将分摊12,071.73万元股份支付费用。
财务预测
公司预计2021年1-9月营业收入在32,500万元至36,000万元之间，实现扭亏为盈，但未经过审计。

关键信息

发行概况
- 股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过4,001万股
- 发行后总股本：不超过40,001万股
- 发行方式：网下对投资者询价配售和网上定价发行相结合
- 承销方式：余额包销
- 保荐人：民生证券、中金公司
- 发行后每股净资产与每股收益：数据未披露，需以实际发行价格及审计数据为准。
公司基本信息
- 公司名称：广东希荻微电子股份有限公司
- 成立日期：2012年9月11日
- 注册资本：36,000万元
- 法定代表人：陶海
- 注册地址：佛山市南海区桂城街道桂澜北路6号千灯湖创投小镇核心区自编号八座（A8）305-308单元
- 实际控制人：戴祖渝、陶海、唐娅
- 行业分类：软件和信息技术服务业（I65）
财务数据（截至2021年6月30日）
- 资产总额：56,777.56万元
- 归属于母公司所有者权益：44,922.61万元
- 资产负债率（合并报表）：20.88%
- 营业收入：21,857.59万元
- 净利润：1,917.49万元
- 研发投入占比：26.07%
- 基本每股收益：0.05元
- 稀释每股收益：0.05元
主要产品
- DC/DC芯片：占比74.58%
- 充电管理芯片：占比16.04%
- 超级快充芯片：占比15.48%
- 锂电池快充芯片：占比0.51%
- 端口保护和信号切换芯片：占比9.38%
主要经营模式
- 采用Fabless模式，专注于芯片研发、设计和销售，委托晶圆制造及封装测试代工厂完成生产环节。
主要风险提示
- 市场风险：科创板投资风险高，公司业绩波动大
- 技术风险：产品研发周期长，存在研发失败风险
- 经营风险：客户和供应商集中度高，存在依赖风险
- 财务风险：尚未盈利，存在现金流紧张及分红风险
- 法律与合规风险：涉及知识产权、信息披露、关联交易等
- 募投项目风险：项目用地尚未落实
- 股权激励计划对盈利的影响

总结

广东希荻微电子股份有限公司是一家专注于模拟集成电路设计与销售的高新技术企业，其产品广泛应用于智能终端、汽车电子等领域。公司拟在科创板上市，但目前仍处于尚未盈利状态，存在累计未弥补亏损的风险。公司业务模式为Fabless，研发与销售为主，生产环节依赖代工厂。尽管公司营业收入增长较快，但毛利率波动较大，受技术迭代和市场竞争影响。公司客户和供应商集中度较高，存在业务依赖风险。此外，国际贸易摩擦对公司供应链和市场拓展带来不确定性，募投项目用地尚未落实，存在实施风险。公司还实施股票期权激励计划，可能对盈利能力产生影响。投资者需充分了解上述风险因素，审慎作出投资决策。

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