文档总结
核心内容
本报告由分析师赵威和李柯柯撰写，旨在分析中国基金市场近期的表现及不同基金指数的收益风险特征。报告涵盖了中国开放式主动管理基金系列指数、年金指数以及养老生命周期基金系列指数的周度表现和长期趋势。
主要观点
1. 市场表现概述
- 国内股市：上周震荡下行，上证综指下跌3.72%，深证成指下跌5.28%。
- 国内债市：整体上行，中证全债、中证企业债、中证国债和中证金融债均上涨，但中证转债下跌。
- 海外市场：样本内海外权益市场均下行，国际油价调整，金价小幅上涨。
- 基金表现：
- 主动管理基金中，股票型基金平均下跌1.71%，混合型基金平均下跌1.31%。
- 指数型基金平均下跌3.99%，QDII基金平均下跌1.51%。
- 债券型基金小幅上涨0.04%。
2. 主动管理基金指数表现
- 股基指数：上周下跌1.71%，表现优于沪深两市，比上证综指高2.01%，比深证成指高3.57%。
- 混基指数：上周下跌1.31%，表现优于沪深两市，比上证综指高2.41%，比深证成指高3.97%。
- 债基指数：上周上涨0.04%，但表现弱于债券市场，比中债综合财富指数低0.04%。
3. 年金指数表现
- 年金指数：上周下跌0.34%，表现优于沪深两市，但弱于债市。
- 相对表现：比上证综指高3.38%，比深证成指高4.94%。
- 长期趋势：年金指数走势与企业年金实际投资收益走势相吻合，提供相似的收益风险特征。
4. 养老生命周期基金系列指数表现
- 涨跌不一：生命周期（0-5）指数上涨0.08%，其他指数均下跌。
- 相对表现：生命周期（20-35）指数表现优于沪深两市，比上证综指高2.49%，比深证成指高4.05%。
- 长期趋势：指数走势反映养老基金可投资范围内市场变动趋势。
关键信息
指数收益排名前三名
| 类型 |
基金名称 |
上周收益 |
| 股基指数 |
华宝新优享 |
6.86% |
| 混基指数 |
长信利信 |
1.70% |
| 债基指数 |
诺安双利 |
2.06% |
指数收益排名后三名
| 类型 |
基金名称 |
上周收益 |
| 股基指数 |
中欧电子信息A |
-7.59% |
| 混基指数 |
海富通股票 |
-8.69% |
| 债基指数 |
华商可转债A |
-2.97% |
主动管理基金指数收益风险指标
| 指标 |
股基指数 |
混基指数 |
债基指数 |
| 累计收益率（近一月） |
1.36% |
1.35% |
0.73% |
| 累计收益率（近一年） |
-22.18% |
-14.79% |
5.43% |
| 年化收益率（基日以来） |
12.58% |
13.67% |
6.73% |
| 年化波动率（基日以来） |
24.42% |
20.11% |
2.76% |
| 夏普比率（基日以来） |
0.413 |
0.555 |
1.535 |
| 最大回撤（基日以来） |
-59.94% |
-55.91% |
-6.98% |
年金指数收益风险指标
| 指标 |
年金指数 |
| 累计收益率（近一月） |
2.04% |
| 累计收益率（近一年） |
-1.21% |
| 年化收益率（基日以来） |
6.26% |
| 年化波动率（基日以来） |
7.06% |
| 夏普比率（基日以来） |
0.532 |
| 最大回撤（基日以来） |
-19.68% |
养老生命周期基金系列指数收益风险指标
| 指标 |
生命周期（0-5） |
生命周期（5-10） |
生命周期（10-15） |
生命周期（15-20） |
生命周期（20-35） |
| 累计收益率（近一月） |
0.96% |
1.71% |
2.46% |
3.20% |
4.03% |
| 累计收益率（近一年） |
6.78% |
-0.09% |
-6.64% |
-12.87% |
-18.49% |
| 年化收益率（基日以来） |
3.87% |
5.71% |
7.17% |
8.24% |
9.00% |
| 年化波动率（基日以来） |
1.42% |
5.67% |
11.15% |
16.71% |
22.31% |
| 夏普比率（基日以来） |
0.966 |
0.566 |
0.419 |
0.343 |
0.291 |
| 最大回撤（基日以来） |
-2.55% |
-15.37% |
-34.09% |
-49.21% |
-61.05% |
指数编制方法简介
1. 中国开放式主动管理基金系列指数
- 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报。
- 样本筛选：
- 股基指数：中国开放式主动管理股票型基金，剔除增强指数型股票基金和成立不满6个月的基金。
- 混基指数：中国开放式主动管理混合型基金，剔除保本型基金和成立不满6个月的基金。
- 债基指数：中国开放式主动管理债券型基金，剔除成立不满6个月的基金。
- 计算方法：采用派氏加权法，每日计算，基金规模为单位净值与上季度末份额的乘积。
- 调整机制：每季度末审核基金类型，调整样本；样本基金有特殊事件时进行临时调整。
2. 中国年金指数
- 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报。
- 资产构成：股票（25%）、债券（70%）、现金（5%）。
- 代表指数：
- 股票资产：国证A指。
- 债券资产：中债综合财富指数。
- 现金资产：国证货币基金指数。
- 计算方法：采用加权平均法，依据每日资产收益率计算指数值。
- 再平衡机制：当股票权重超过30%或每月最后一个交易日时，对资产权重进行再平衡。
3. 中国养老金生命周期基金系列指数
- 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报。
- 资产构成：
- 生命周期（20-35）基金指数：股票80%、债券10%、现金10%。
- 生命周期（15-20）基金指数：股票60%、债券20%、现金20%。
- 生命周期（10-15）基金指数：股票40%、债券40%、现金20%。
- 生命周期（5-10）基金指数：股票20%、债券60%、现金20%。
- 生命周期（0-5）基金指数：股票0%、债券80%、现金20%。
- 代表指数：与中国年金指数相同。
- 计算方法：采用加权平均法，依据每日资产收益率计算指数值。
- 再平衡机制：每月最后一个交易日对资产权重进行再平衡。
分析师承诺与公司声明
- 分析师承诺：赵威和李柯柯以独立、客观的态度出具报告，不与报告观点直接或间接相关。
- 公司声明：
- 具备证券投资咨询业务资格。
- 报告信息来源于公开资料，不保证准确性及完整性。
- 报告内容不构成证券买卖的出价或询价。
- 报告内容可能涉及公司持有的证券或提供相关服务。
- 报告内容仅为历史数据，不保证未来结果。
- 报告版权归上海证券有限责任公司所有，未经许可不得发布或复制。
总结
本报告全面分析了中国基金市场的近期表现，涵盖了主动管理基金、年金指数和养老生命周期基金系列指数的收益与风险特征。通过详细的数据和图表，报告为投资者提供了市场趋势、基金表现及指数编制方法的参考，有助于基金选择与投资决策。
