20220513-国都期货-橡胶期货周报_长线支撑不足_橡胶或延续底部震荡_11页_334kb

橡胶市场分析总结

核心内容

本文主要分析了2022年5月13日前后天然橡胶市场的走势，结合供需基本面和市场数据，展望了未来橡胶价格的走势。整体来看，橡胶价格在短期内有所反弹，但缺乏长期支撑，预计仍将以底部震荡为主。

主要观点

• 行情回顾：本周橡胶价格震荡上行，沪胶主力合约报收于12835元/吨，累计上涨0.71%；INE20号胶报收于10850元/吨，累计上涨0.79%。
• 现货市场：合艾胶水价格小幅上涨，而马来西亚杯胶价格略有下降。成品胶价格整体上涨，但幅度较小。
• 供给端：2022年1-3月，ANRPC产量同比小幅增加4.81%，但3月产量同比减少8.62%。泰国产量大幅下降24.90%，印尼产量增加4.04%，马来西亚产量增加8.03%，越南和中国产量为0。
• 需求端：轮胎企业开工率回升较快，全钢胎开工率55.64%，半钢胎开工率60.49%。但整体汽车销量同比大幅下降，4月汽车销量118.1万辆，环比下降47.13%，同比下降47.55%。重卡销量同样低迷，4月预计销售4.6万辆，环比下降40%，同比下降76%。
• 后市展望：橡胶价格受天气影响出现短期反弹，但缺乏长期支撑，预计仍以底部震荡为主。

关键信息

1. 供需分析

• 供给：3月ANRPC产量同比下降8.62%，主要受泰国产量大幅下降影响。越南和中国产量为0，可能因天气或政策因素导致生产停滞。
• 需求：汽车销量大幅下滑，反映出市场需求疲软。轮胎开工率回升，但出口数据仍显示同比下降，表明国内外需求均面临压力。

2. 市场表现

• 沪胶：本周累计上涨90元/吨，涨幅0.71%。
• INE20号胶：本周累计上涨85元/吨，涨幅0.79%。
• 胶水价格：合艾胶水价格小幅上涨，但马来西亚杯胶价格略有下降。
• 成品胶价格：云南国营全乳胶价格小幅上涨，泰国RSS3价格略有下降。

3. 天气因素

• 降雨影响：近期我国天胶产区降雨增多，云南地区可能影响开割，海南产区开割进度将推迟，形成短线利多。
• 天气预测：图9显示5月泰国降水量增加，可能对橡胶产量产生影响。

4. 价格指数与库存

• 库存情况：天然橡胶交易所库存和INE20号胶交易所库存均有所变化，但未明显反映市场供需紧张。
• 价差分析：天然橡胶期货与越南3L、泰国STR20混合胶的价差波动，显示不同地区橡胶价格的差异。

结论

综合来看，橡胶市场短期内受天气因素影响出现反弹，但整体基本面仍偏弱。供给端受泰国产量下降和部分产区延迟开割影响，需求端因汽车销量大幅下滑而承压。未来橡胶价格预计将继续在底部区间震荡，缺乏强劲上涨动力。投资者需关注天气变化、出口数据及轮胎开工率的进一步恢复情况，以判断市场走势。