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晨会报告总结 20220513

【财经新闻】

鲍威尔：未来两次会议各加息50基点是合适的，不能保证“软着陆”

• 美联储主席鲍威尔表示，未来两次会议上各加息50个基点是合适的。
• 控制通胀是首要任务，可能带来经济痛苦，但必要。
• 鲍威尔排除了6、7月加息75基点的可能性，强调如果经济形势与预期一致，将连续加息50基点。
• 美国通胀压力仍大，预计将持续高位震荡，类似1977-82年情况。

中央财办副主任：抓紧谋划和推出增量政策工具，该出手时就会出手

• 中央财办副主任韩文秀表示，党中央对经济下行压力早有预判。
• 我国财政政策、货币政策及其他政策有充足空间和工具，将加强相机调控。
• 强调“该出手时就会出手”，表明政策支持力度仍将持续。

【行业动态与公司要闻】

千亿低息贷款助力！风电光伏大基地建设有望加速

• 国家发改委副主任胡祖才表示，将推动4.5亿千瓦大型风电光伏基地建设。
• 8500万千瓦项目已开工，第二批项目正在推进前期工作。
• 重点建设区域包括沙漠、戈壁、荒漠地区，旨在加快新能源供给消纳体系。

国资委要求因企施策探索有效压减方式

• 国资委明确中央企业新一轮压减工作重点，强调聚焦指标、企业、集团管控、布局结构优化及风险防控。
• 提出“因企施策”原则，提高压减工作的针对性和精准性。

【国都策略视点】

■ 策略观点：美元加息提速压力窗口期，但对A股继续冲击有限

1. 疫情缓和：国内疫情自4月中旬见顶回落，供应链及经济恢复在即，重点行业复工复产率提升。
2. 美元紧缩：美联储加息50基点并启动缩表，短期利率高位震荡，但加息节奏已趋缓。
3. A股影响：A股估值已大幅下修，当前处于“政策底-估值底-市场底-基本面底”调整周期的估值底至市场底转换阶段。
4. 中期展望：A股若要摆脱下沿区间震荡，需基本面持续好转，如社融、经济数据连续改善。
5. 政策支持：国内货币政策“以我为主”偏宽松，稳增长政策累积效应将逐步显现。

【重点公司公告摘要】

• 中芯国际：一季度净利润4.47亿美元，同比增长181.5%。

【昨日市场表现】

【昨日A股行业表现】

【全球大宗商品市场】

【分析师声明】

• 研究员：王双
• 联系电话：010-84183312
• 邮箱：wangshuang@guodu.com
• 执业证书编号：S0940510120012
• 联系人：郝卓凡
• 联系电话：010-84183386
• 邮箱：haozhuofan@guodu.com

【独立性申明】

• 本报告信息来源于公开资料，国都证券不对信息的准确性与完整性负责。
• 分析逻辑基于研究员职业理解，力求客观、公正，结论不受第三方影响。

【风险提示】

• 俄乌局势持续恶化
• 美联储政策超预期收紧
• 经济恢复动力显著减弱
• 海外市场大幅震荡

【投资评级】

行业投资评级

公司投资评级