20220513-瑞达期货-锰硅市场周报_生产企业仍处亏损_市场信心仍显不足_13页_873kb

锰硅市场周报总结（2022.5.13）

核心内容概览

本周锰硅市场整体表现偏弱，现货价格小幅下跌，期货价格震荡下行，市场信心不足。供应端部分企业仍处亏损状态，可能考虑减产或停产，供需关系面临调整。需求端钢厂开工率及产能利用率有所上升，但粗钢产量同比下降，市场整体仍显疲软。

主要观点

• 市场趋势：

  • 锰硅现货市场本周小幅下跌，受下游需求疲软影响。
  • 期货市场SM2209合约震荡下跌，技术面上MACD指标显示绿色动能柱扩大，上方压力较大。
  • 建议操作上可考虑逢高短空，注意风险控制。

• 供应端情况：

  • 锰矿价格涨跌不一，澳矿和加蓬矿报价及成交价均有松动，但南非矿价格相对稳定。
  • 锰矿港口库存减少，进口量环比增加但同比下降。
  • 锰硅产量和需求量均有所上升，但厂家库存减少，显示市场去库存趋势。

• 需求端情况：

  • 钢厂高炉开工率和产能利用率均有所提升，但粗钢产量同比下降，显示需求端存在压力。
  • 下游钢厂招标接近尾声，市场趋势已基本确定，短期市场或进入弱势盘整阶段。

关键信息汇总

期现市场

• 期货价格：

  • 锰硅主力合约SM2209收盘价8148元/吨，较前一周下跌2406元/吨。
  • 跨期价差（SM2209与SM2301）为-124元/吨，较前一周下跌98元/吨。

• 持仓与仓单：

  • 前二十名持仓中，多单增幅小于空单增幅，净多持仓减少。
  • 仓单数量为24204张，较上周减少2349张。

现货市场

• 现货价格：

  • 内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价8350元/吨，较上周下跌150元/吨。
  • 贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价8350元/吨，较上周下跌100元/吨。
  • 云南锰硅FeMn68Si18出厂均价8300元/吨，较上周下跌150元/吨。

• 基差变化：

  • 锰硅基差为202元/吨，较前一周上涨90元/吨。

供应端

• 锰矿价格：

  • 天津港澳矿（Mn44块）价格62元/吨度，较上周下跌1元/吨度。
  • 钦州港澳矿（Mn44块）价格60元/吨度，较上周下跌3元/吨度。
  • 天津港南非矿（Mn38块）价格40元/吨度，较上周上涨1元/吨度。
  • 钦州港南非矿（Mn38块）价格39元/吨度，较上周持平。

• 锰矿进口量：

  • 2022年3月中国锰矿进口量220.73万吨，环比增加13.73%，但同比下降15.76%。
  • 2022年1-3月累计进口锰矿682.11万吨，同比减少16.9%。

钢厂数据

• 高炉开工率与产能利用率：

  • 高炉开工率82.61%，较上周增加0.7%。
  • 产能利用率88.28%，较上周增加0.53%。

• 粗钢产量：

  • 2022年3月重点统计钢铁企业粗钢产量6945.46万吨，同比下降7.03%。
  • 2020年1-3月累计粗钢产量1.93亿吨，同比下降10.17%。

供需展望

• 供应端：

  • 锰硅产量和需求量均有所上升，但部分生产企业仍亏损，可能影响后续供应稳定性。
  • 锰矿库存减少，但进口量仍有一定支撑，短期内供应端压力不大。

• 需求端：

  • 钢厂开工率上升，但粗钢产量同比下降，显示需求端存在结构性调整。
  • 下游招标接近尾声，市场趋势已定，短期内需求端难以明显提振。

风险提示

• 市场信心不足，若生产企业亏损加剧，或出现减产行为，将对供需关系产生较大影响。
• 期货价格走势受技术面和市场情绪影响较大，操作建议需谨慎对待。
• 焦炭价格下跌可能对成本端有所缓解，但电费成本仍高，整体成本压力未完全释放。

瑞达期货研究院简介

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