20150308-光大证券-基金周报_A强B弱_投资者情绪偏弱_12页_787kb

基金周报总结

核心内容

本周基金市场呈现A股强势、B股弱势的格局，投资者情绪偏弱。根据市场表现，建议短期降低杠杆基金的配置比例，同时关注环保、医药和互联网类行业的基金。

市场表现与策略建议

市场特征

• A强B弱：A股市场表现优于B股市场，资金流入A股。
• 投资者情绪偏弱：市场整体情绪较为谨慎，可能影响资金流入。

周策略建议

• 债券基金：维持现有配置。
• 股型基金：建议增持。
• 杠杆基金：溢价率有所上升，短期建议降低配置。

行业基金表现

• 涨幅居前：中证500医药ETF（+3.5%）
• 涨幅靠后：华夏金融地产ETF（-5.3%）
• 关注行业：环保、医药、互联网类基金表现较好。

股债收益率比

• 沪深300E/P = 8.0%
• 10年期国债收益率的2.29倍
• 股债收益率比处于中等水平，表明股票与债券的相对吸引力较为平衡。

基金净值变化

主动股票型基金

• 周净值增长率：0.1%

指数型基金

• 周净值增长率：-1.0%

债券型基金

• 周净值增长率：-0.2%

QDII基金

• QDII（股）：-1.1%
• QDII（黄金）：-0.5%
• QDII（油气）：-0.7%
• QDII（房产）：-0.5%
• QDII（资源）：-1.1%

债券ETF表现

• 国泰上证5年国债ETF：-0.40%
• 嘉实中证中期国债ETF：-0.41%
• 博时上证企债30：+0.15%

杠杆基金表现

• 股型杠杆基金：平均净值变化-0.73%，价格变化-1.89%，溢价率上升。
• 债型杠杆基金：净值变化-0.26%至-0.75%，溢价率下降。
• 股型杠杆基金涨幅最大：信诚中证800有色B（+5.7%）
• 股型杠杆基金涨幅最小：申万菱信深成指B（-10.1%）
• 债型杠杆基金涨幅最大：财通纯债分级（+0.9%）
• 债型杠杆基金涨幅最小：银华转债B（-10.6%）

香港ETF表现

• 溢价率变化：
  • 安硕新华富时A50ETF（2823）：溢价率-4.8%至-5.2%，份额-0.8%
  • 南方A50ETF（2822）：溢价率+0.3%至-0.5%，份额+6.7%
• 涨幅最大：汇添富中证医药（+4.1%）
• 涨幅最小：DB巴西（-6.3%）

分析师信息

• 张美云：复旦大学硕士，9年行业研究经历，6年基金研究经验，光大证券研究所。
• 冯剑：光大证券研究所分析师，执业证书编号S0930511090001。

基金评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因信息不足或重大不确定性事件，无法给出明确评级。

估值方法说明

• 本报告基于假设条件进行分析，估值结果不保证所涉及证券在该价格交易。

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