20161128-东方财富证券-行业周报_医药工业稳步前行_13页_787kb

医药工业稳步前行行业周报总结

核心内容

• 投资评级：增持（维持）
• 证券分析师：郭玮飚
• 证书编号：S1160515110001
• 联系人：张加代
• 电话：021-36537949
• 文档来源：东方财富证券研究所

主要观点

《医药工业发展规划指南》发布

• 《指南》提出，到2020年，医药工业主营业务收入年均增速高于10%，占工业经济比重显著提高。
• 行业发展方向包括创新、质量、整合、绿色、国际化五大关键词。
• 支持基因测序、肿瘤免疫治疗、干细胞治疗、药物伴随诊断等新型医学技术发展，推动精准医疗。
• 明确支持创新药和仿制药研发，助力行业由大变强。

行业趋势

• 医药生物板块上周上涨0.62%，但整体表现弱于沪深300指数。
• 中药板块涨幅最大，达1.4%，而医药商业小幅下跌0.32%。
• 医药行业PE整体为44.86倍，其中医疗器械PE最高，达74.56倍。

配置建议

• 关注三季报业绩优质的医药企业，如莎普爱思、瑞康医药、尔康制药、安科生物、博腾股份、信邦制药、贵州百灵、博雅生物、华东医药、长春高新等。
• 建议关注创新药、精准医疗相关个股。

关键信息

行业动态

• 保健食品需求增长：预计2020年市场规模将达2000亿元，年复合增速约13%。
• 移动医疗发展：2020年中国数字化医疗市场规模预计达7000亿元。
• 糖尿病防治：中国糖尿病患者超1.1亿，年医疗支出达500亿美元，预计到2040年将达720亿美元。
• 企业动态：
  • 哈药股份因钙片不合格被罚，保健品业务连续四年下滑。
  • 华海药业获得美国FDA批准文号。
  • 复星医药子公司获GMP认证。
  • 鱼跃医疗拟收购中优医药61.62%股份。
  • 天目药业五年五次重组失败。
  • 安科生物与蒲艺合资成立基因科技公司。
  • 迪安诊断设立产业基金投资医疗大健康领域。

配置组合建议

• 推荐子行业：化学制药/原料药、中药、生物制品。
• 个股推荐：联环药业、恒瑞医药、华海药业、华东医药、博腾股份等。
• 组合表现：上周推荐的个股组合收益率为-0.68%，跑输沪深300指数3.85个百分点。

风险提示

1. 药品安全问题：可能影响行业整体发展。
2. 医保目录调整：可能对部分企业产品带来影响。
3. 政策落实滞后：可能影响实际执行效果。

重点覆盖公司

图表与数据

• 图表1：各大指数上周涨跌幅
• 图表2：各子行业上周涨跌幅
• 图表3：子行业资金净流入
• 图表4：各子行业PE
• 图表5：个股涨跌幅排名
• 图表6：上周推荐的子行业与个股组合收益率
• 图表7：行业与个股组合周收益率
• 图表8：本周建议关注的行业和个股组合
• 图表9：行业重点覆盖公司

投资评级定义

• 买入：公司股价收益率在20%以上
• 增持：公司股价收益率在5%~20%之间
• 中性：公司股价收益率在-5%~+5%之间
• 减持：公司股价收益率在-5%~-15%之间
• 卖出：公司股价收益率在-15%以下
• 未评级：股票不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或信息不确定性

行业投资评级定义

• 买入：行业相对沪深300指数收益率在15%以上
• 增持：行业相对沪深300指数收益率在5%~15%之间
• 中性：行业相对沪深300指数收益率在-5%~+5%之间
• 减持：行业相对沪深300指数收益率在-5%~-15%之间
• 卖出：行业相对沪深300指数收益率在-15%以下
• 未评级：行业不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或信息不确定性

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