20181111-招商证券-2018年10月乘用车销量点_10月销量同比-12.7_四季度销量承压_9页_2mb

报告摘要

2018年10月，中国汽车行业整体销量承压，狭义乘用车批发销量为202万辆，同比减少12.7%，零售销量为195万辆，同比减少13.2%。年初至今累计销量同比分别下降0.7%和2.1%。行业整体表现低迷，但不同品牌和车系之间出现了明显的分化。

行业整体表现不佳：10月销量同比大幅下滑，主要受到贸易战、去杠杆、信贷利率上升等多重因素影响。预计四季度销量仍将继续承压，但年底促销可能带来环比改善。
日系品牌表现突出：日系车系是唯一实现同比正增长的谱系，销量增长7.0%，其中广汽丰田增长最快，达到67.1%。东风本田和广汽本田也有不错表现，分别增长22.4%和9.4%。
自主品牌分化加剧：吉利、上汽乘用车和广汽传祺销量保持正增长，分别增长3.0%、16.3%和1.6%。其余自主品牌销量普遍下滑，其中部分品牌如众泰、长城、北汽福田等跌幅较大。
德系品牌相对稳定：德系品牌整体销量下滑，但华晨宝马表现强劲，销量增长47.0%。北京奔驰和一汽大众、上汽大众则出现下滑。
美系品牌整体低迷：美系销量大幅下滑，尤其是长安福特和上汽通用五菱，分别下降68.2%和31.4%。其中，上汽通用五菱因主力车型宝骏730和宝骏510销量下滑，表现尤为不佳。
部分车型表现亮眼：新朗逸销量增长105.7%，成为上汽大众的亮点。凯美瑞销量增长618.3%，广汽丰田销量增长显著。

车型	产量（万辆）	产量同比	产量环比	销量（万辆）	销量同比	销量环比	累计销量（万辆）	累计同比
轿车	99.7	-4.9%	-2.0%	100.9	-8.6%	0.7%	1893.0	-0.1%
SUV	87.6	-9.5%	4.9%	87.2	-15.4%	-0.6%	1813.0	-1.4%
MPV	12.1	-28.1%	-3.4%	13.9	-23.3%	-4.5%	1813.0	-14.6%
合计	199.4	-8.7%	0.8%	201.9	-12.7%	-0.2%	1893.0	-0.7%

谱系	10月销量（万辆）	10月同比	累计销量（万辆）	累计同比
德系	428229	-6.0%	4151766	4.6%
韩系	106021	-13.5%	909553	10.3%
美系	322322	-28.4%	3147828	-11.2%
日系	390799	7.0%	3459668	4.0%
自主	521081	-16.9%	5094964	0.4%
其他	30505	-47.6%	356222	-13.4%

品牌	10月销量（万辆）	10月同比	累计销量（万辆）	累计同比
吉利	128986	3.0%	1265844	32.8%
上汽乘用车	60003	16.3%	569132	37.8%
广汽传祺	46168	1.6%	440760	4.5%
东风悦达起亚	36002	-15.3%	278382	9.1%
北京现代	70019	-12.5%	631171	10.9%
上汽通用	183154	-9.0%	1617471	3.5%
上汽通用五菱	103594	-31.4%	1089133	-6.6%
东风日产	118047	-6.9%	1034418	6.7%
一汽大众	174181	-12.2%	1680123	2.3%
一汽丰田	52863	-1.5%	589557	0.1%
长安福特	26326	-68.2%	335040	-48.4%
东风本田	66945	22.4%	562214	-2.7%
广汽本田	75355	9.4%	595228	4.1%
广汽丰田	55508	67.1%	477362	28.2%