> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化基金月度跟踪报告（2026年4月） ## 核心内容概述 2026年4月，量化基金整体表现良好，市场上涨背景下，主动量化基金和指数增强量化基金在跟踪沪深300和中证500等宽基指数时，表现出不同程度的超额收益。对冲量化基金在绝对收益上也保持稳定，波动率和最大回撤均低于年初至今水平。 ## 主要观点 ### 主动量化基金表现 - **宽基类**：跟踪沪深300的主动量化基金超额收益均值为1.7%，高于中证500的-1.5%。4月收益率中位数为8.91%，波动率和最大回撤均低于年初至今。 - **行业主题类**：跟踪中证龙头企业、中证新兴产业、中证环保产业指数的量化基金超额收益排名前三，其中中证新兴产业表现尤为突出。 - **Smart Beta类**：跟踪中证800价值指数的量化基金超额收益排名第一，显示价值因子在市场上涨时具有较强表现。 ### 指数增强量化基金表现 - **宽基类**：跟踪中证500的指增基金超额收益均值为-0.4%，跟踪沪深300的指增基金超额收益均值为-0.03%。4月收益率中位数分别为9.37%和8.18%。 - **行业主题类**：跟踪芯片产业、消费龙头、光伏产业指数的指增基金超额收益排名前三，其中芯片产业表现最佳。 - **Smart Beta类**：跟踪中证国企红利指数的量化基金超额收益最高，显示红利因子在市场上涨时仍具吸引力。 ### 对冲量化基金表现 - 2026年4月对冲量化基金的绝对收益率平均为0.26%，净值波动率和最大回撤均低于年初至今，显示出对冲策略在市场波动中相对稳健。 ## 关键信息 ### 量化基金分类 量化基金分为三类： 1. **主动量化基金**：通过策略主动管理，追求超越基准的收益。 2. **指数增强量化基金**：在跟踪特定指数的基础上，通过策略增强收益。 3. **对冲量化基金**：采用对冲策略，降低市场波动影响。 ### 跟踪指数 - **宽基指数**：包括沪深300、中证500、中证800、中证全指等。 - **行业主题指数**：如中证龙头企业、中证新兴产业、中证环保产业等。 - **Smart Beta指数**：如中证800价值指数、中证红利指数等。 ### 超额收益与波动率 - **主动量化基金**：跟踪沪深300的基金超额收益均值为1.7%，跟踪中证500的基金超额收益均值为-1.5%。 - **指数增强基金**：跟踪中证500的基金超额收益均值为-0.4%，跟踪沪深300的基金超额收益均值为-0.03%。 - **对冲量化基金**：4月平均波动率为4.1%，最大回撤为-0.8%，优于年初至今的表现。 ## 详细分析 ### 主动量化基金 #### 宽基类 - **沪深300**：69只基金，4月超额收益均值为1.7%，波动率和最大回撤均低于年初至今。 - **中证500**：56只基金，4月超额收益均值为-1.5%，波动率和最大回撤均低于年初至今。 - **其他宽基指数**：包括中证全指、创业板指、中证800等，超额收益排名前三的基金分别为跟踪中证全指、创业板指、中证800的基金。 #### 行业主题类 - 跟踪中证龙头企业、中证新兴产业、中证环保产业指数的基金超额收益排名前三，其中中证新兴产业表现最佳。 - **中证龙头企业**：基金如广发百发大数据A表现突出。 - **中证新兴产业**：基金如九泰量化新兴产业表现优异。 - **中证环保产业**：基金如长信低碳环保行业量化A表现较好。 #### Smart Beta类 - 跟踪中证800价值指数的博道大盘价值A超额收益排名第一，显示价值因子在市场上涨时的潜力。 - **中证红利**：建信红利严选A、易方达高股息量化选股A等基金表现良好。 - **中证沪港深高股息指数**：平安港股通红利优选A表现优异。 ### 指数增强基金 #### 宽基类 - **中证500**：67只基金，4月超额收益均值为-0.4%，波动率和最大回撤均低于年初至今。 - **沪深300**：67只基金，4月超额收益均值为-0.03%，波动率和最大回撤均低于年初至今。 - **其他宽基指数**：包括中证全指、科创综指、科创创业50等，超额收益排名前三的基金分别为跟踪中证全指、科创综指、科创创业50的基金。 #### 行业主题类 - **芯片产业**：汇添富中证芯片产业指数增强A超额收益排名前三。 - **消费龙头**：招商中证消费龙头指数增强A表现良好。 - **光伏产业**：汇添富中证光伏产业指数增强A表现优异。 #### Smart Beta类 - **中证国企红利指数**：西部利得国企红利指数增强A超额收益最高，显示红利因子在市场上涨时的吸引力。 ### 对冲量化基金 - **绝对收益率**：4月平均为0.26%，波动率和最大回撤均低于年初至今。 - **波动率**：4月平均为4.1%，最大回撤为-0.8%，表现相对稳健。 - **排名前10基金**：包括中邮绝对收益策略、汇添富绝对收益策略A、大成绝对收益A等，表现各有不同。 ## 风险提示 - 本报告基于公开信息，不构成投资建议。 - 样本数据有限，可能存在代表性不足。 - 历史数据不能预测未来表现。 ## 团队成员 - **李杨**：S0210524100005，ly30676@hfzq.com.cn - **何佳玮**：S0210524100009，hjw30678@hfzq.com.cn ## 相关报告 1. 公募基金 2026 年一季报全景解析——2026.04.24 2. 市场风格趋向宽基与中小盘成长——权益基金月度观察（2026/03）——2026.04.14 3. 关注铜的趋势性上涨机会——另类投资策略周度跟踪——2026.04.14