20230302-国海证券-量化基金月度跟踪（2023年3月）_量化基金跑赢偏股指数_沪深300量化产品业绩突出_17页_2mb

量化基金月度跟踪总结（2023年3月）

核心内容概述

本报告分析了2023年2月量化基金的表现，包括主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金。报告指出，尽管市场整体表现不佳，但部分量化基金仍能跑赢偏股指数，尤其在沪深300指数相关产品中表现突出。

主要观点

1. 量化基金分类与市场表现

• 量化基金分为三类：主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金。
• 2023年2月，各类量化基金的绝对收益表现分化明显，其中跟踪smart beta指数的主动量化基金、跟踪中证500指数的指增基金、跟踪中证500指数的主动量化基金、对冲量化基金和跟踪行业主题指数的主动量化基金的收益率中位数排名前5。

2. 主动量化基金表现

宽基类主动量化基金

• 跟踪沪深300、中证500、中证800等宽基指数的主动量化基金共188只。
• 跟踪沪深300的主动量化基金超额收益均值为 1.3%，高于年初至今阶段。
• 跟踪中证500的主动量化基金超额收益均值为 -0.3%，表现不如沪深300。
• 跟踪中证800的主动量化基金超额收益均值为 0.7%，表现相对较好。
• 跟踪其他宽基指数的主动量化基金中，部分基金超额收益较高，如跟踪创业板指的基金。

行业主题类主动量化基金

• 跟踪医药卫生、消费、科技等行业的主动量化基金超额收益表现良好。
• 跟踪中证互联互通A股策略、中证主要消费、中证全指医药卫生指数的基金超额收益排名前三。

Smart Beta类主动量化基金

• 跟踪中信成长风格指数的博道成长智航A超额收益排名第一，为 2.87%。
• 跟踪中证红利指数的基金表现分化，部分基金超额收益为负。

3. 指数增强量化基金表现

宽基类指数增强基金

• 跟踪中证500指数的指增基金超额收益均值为 0.02%，跟踪沪深300指数的指增基金超额收益均值为 0.1%。
• 跟踪中证500指数的指增基金本月跟踪误差均值为 3.1%，略低于年初至今水平。
• 跟踪沪深300指数的指增基金本月跟踪误差均值为 2.9%，低于年初至今水平。
• 跟踪其他宽基指数的指增基金中，部分基金超额收益较高，如跟踪MSCI中国A股国际通(美元)的基金。

行业主题类指数增强基金

• 跟踪全指医药、中证半导、消费电子、800医卫、中证新能指数的指增基金超额收益排名前五。
• 全指医药指数增强基金超额收益最高，为 4.7%。

Smart Beta类指数增强基金

• 跟踪中华预期高股息指数的指增基金超额收益排名第一，为 3.6%。
• 跟踪中证国企红利指数的基金超额收益为 -1.4%。

4. 对冲量化基金表现

• 2023年2月，对冲量化基金平均绝对收益为 0.37%，表现分化较大。
• 基金净值波动率和最大回撤与年初至今阶段相差不大。
• 本月对冲基金绝对收益排名前10的基金中，部分表现较好，如浙商港股通中华预期高股息指数增强A。

关键信息

量化基金分类

• 主动量化基金：分为跟踪沪深300、中证500、中证800、其他宽基指数、行业主题指数、Smart Beta指数。
• 指数增强量化基金：分为跟踪沪深300、中证500、其他宽基指数、行业主题指数、Smart Beta指数。
• 对冲量化基金：未分类跟踪指数，但表现分化明显。

各类基金表现概览

风险提示

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 样本数据有限，可能存在代表性不足。
• 数据处理可能存在误差。
• 历史数据不代表未来表现。