基金评价报告：广发中证基建工程ETF投资价值分析，稳增长下的新基建投资机遇-20220209-国信证券-15页_1mb

基金评价报告总结

核心内容

本报告聚焦于“稳增长”政策背景下，新基建投资机遇的分析，特别是中证基建工程指数及其对应的广发中证基建工程ETF的投资价值。报告从政策导向、行业趋势、指数表现及基金产品特点等多方面展开，为投资者提供关于基建工程领域投资的参考。

主要观点

• 政策支持：中央经济工作会议强调“稳增长”任务，各地相继出台相关规划，基建行业成为重点支持领域。
• 新能源基建发展：抽水蓄能作为主要的调节电源，迎来建设密集期，新能源（风电、光伏）装机量持续增长，带动基建产业链繁荣。
• 建筑行业格局优化：八大央企在建筑行业占据重要市场份额，新签订单市场占有率持续提升，行业集中度稳步增强。
• 中证基建工程指数表现突出：该指数主要覆盖建筑与工程、建筑装修行业，代表性强，前十大权重股集中度高，包含行业龙头公司。
• 估值优势显著：中证基建工程指数PE(TTM)和PB均处于历史低位，性价比高，且股息率较高。
• 基金产品跟踪优秀：广发中证基建工程ETF紧密跟踪指数，年化跟踪误差为2.08%，日均偏离度仅为0.03%，规模较大，流动性好。
• 基金公司实力雄厚：广发基金具备综合资产管理能力，产品线丰富，管理规模庞大，曾获多项行业奖项。

关键信息

1. 新基建投资背景

• 中央经济工作会议提出“稳增长”主线，要求各地区各部门积极推出有利于经济稳定的政策。
• 全国已有30省（区、市）出台相关规划，经济增长预期目标明确。
• 2021年全国广义基建投资完成额为18.87万亿元，同比增长0.21%。
• 2022年一季度新增地方债发行规模达5565亿元，预计上半年重大项目将加快落地，对基建投资形成支撑。

2. 中证基建工程指数概况

• 发布日期：2015年3月12日
• 成分股：涵盖建筑与工程、建筑装修行业的上市公司证券，样本数量为50只（截至2022年1月28日）。
• 权重分布：前十大权重股占比合计64.86%，集中度高，包括中国电建、中国中铁、中国建筑等龙头企业。
• 行业分布：93.54%为建筑行业，其中建筑施工占比达87.92%，代表性强。
• 估值情况：截至2022年1月28日，PE(TTM)为7.86，PB为0.94，均处于低位，具有显著性价比。
• 历史表现：2020年12月31日至2022年1月28日，年化收益率达22.78%，优于其他宽基指数。

3. 广发中证基建工程ETF概况

• 基金代码：516970（场内简称：基建50ETF），联接A：005223，联接C：005224
• 成立与上市日期：2021年6月23日成立，2021年7月5日上市交易
• 基金规模：68.45亿元，规模较大，流动性好
• 基金经理：霍华明，具备丰富管理经验，曾管理多个ETF产品
• 基金类型：被动指数型，紧密跟踪中证基建工程指数，年化跟踪误差为2.08%，日均偏离度为0.03%
• 基金公司：广发基金管理有限公司，具备综合资产管理能力，管理资产规模超万亿，产品线齐全，覆盖多种投资类别

附：中证基建工程指数基本信息

投资建议与评级

风险提示

• 市场环境变动风险
• 报告所载信息不构成投资建议
• 投资者需自行承担风险，报告不承诺收益或分担损失
• 报告信息可能随时间变化，不保证最新状态

基金公司简介

• 广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，具备多项资产管理资质
• 管理资产规模超万亿，产品线覆盖主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资等
• 截至2022年1月28日，广发非货币ETF规模共计415亿元

结论

在“稳增长”政策背景下，基建工程行业迎来发展机遇，中证基建工程指数具备较高的行业代表性与投资价值。广发中证基建工程ETF作为跟踪该指数的ETF产品，表现优秀，具备良好的投资吸引力。投资者可考虑关注该指数及ETF产品，把握新基建带来的投资机遇。