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关注受益医保目录调整的相关公司总结

核心内容概述

2017年2月26日发布的《银河医药周观点》聚焦于医保目录调整对医药行业的影响，分析了相关公司受益情况、投资策略、行业动态及市场表现。整体来看，医保目录调整为医药行业带来了结构性机会，尤其对创新药、血液制品、医药流通、医疗服务及受益于一致性评价的公司有积极影响。

主要观点

1. 投资观点

• 一周观点：医保目录调整推动医药板块跑赢大盘，重点推荐的公司包括亿帆医药、益佰制药、人福医药、恒瑞医药、复星医药等。
• 中长期观点：
  • 推荐低估值龙头公司，如上海医药、华东医药、复星医药、信立泰、丽珠集团、人福医药、康美药业等。
  • 看好血液制品行业持续高景气度，推荐ST生化、华兰生物。
  • 支持医药流通行业受益于两票制与营改增政策，推荐九州通、上海医药、国药一致。
  • 创新药发展环境改善，推荐恒瑞医药、亿帆医药、贝达药业。
  • 制剂出口行业前景良好，推荐华海药业、人福医药、翰宇药业。
  • 医疗服务行业成长性显著，推荐爱尔眼科、信邦制药、益佰制药、美年健康。
  • 一致性评价推动CRO和药用辅料行业增长，推荐泰格医药、尔康制药、山河药辅。

2. 推荐组合

• 进攻组合：ST生化、沃森生物、新开源、亿帆医药、益佰制药
• 稳健组合：华兰生物、天士力、九州通、爱尔眼科、乐普医疗、恒瑞医药

3. 重点关注公司

• 丽珠集团、信邦制药、东富龙、常山药业、尔康制药、亚宝药业、沃森生物、一心堂、华润万东、鱼跃医疗、通化东宝、香雪制药、老百姓、誉衡药业、和佳股份、汤臣倍健、浙江震元、联环药业、海思科、哈药股份、人民同泰、恩华药业、北陆药业、双鹭药业、我武生物、益盛药业、康恩贝、景峰医药

关键信息

1. 医保目录调整影响

• 2017年新版医保目录发布，对医药板块产生实质性影响。
• 从资本市场角度看，医保目录调整改变了长期增长预期，提升公司估值。
• 中成药增幅大于西药，新增91个儿童药品品种，加强儿童用药保障。
• 对创新药、重大疾病治疗药物、中药和民族药给予重点关注。

2. 行情跟踪

• 上周医药板块上涨3.09%，跑赢沪深300指数（1.53%）。
• 医药行业市盈率（TTM）为42.36倍，较上周上涨1.40个单位。
• 医药股估值溢价率较2005年以来的平均值低48.72个百分点，处于相对低位。

3. 子行业表现

• 医药商业II子板块涨幅最大（4.22%）。
• 医疗服务II子板块涨幅最小（0.02%）。

4. 个股表现

• 涨幅前十的公司包括乐心医疗、特一药业、益佰制药等。
• 跌幅前十的公司包括花园生物、司太立、奇正藏药等。

5. 行业动态

• 医保目录调整：时隔8年再次调整，为医药行业带来结构性机会。
• 医保基金预算管理：三部门联合发文，加强医保基金预算管理，控制医疗费用不合理增长。
• 药品安全规划：国务院发布“十三五”国家药品安全规划，提升药品安全质量，推动一致性评价。
• H7N9治疗费用纳入医保：有助于病例救治，看好以岭药业等公司。
• 新农合异地就医联网结报督查：推动异地就医结算全面推开，跨省份结算试点顺利开展。

重点研究报告与股东大会

• 近期研究报告：
  • 长春高新、华兰生物、海王生物、天士力、达安基因、众生药业、爱尔眼科、亿帆医药、红日药业、九州通等公司均发布相关研究报告。
• 股东大会时间披露：
  • 多家上市公司披露了2017年3月的股东大会时间，如海虹控股、必康股份、千山药机、博雅生物、广生堂等。

分析师与联系方式

• 分析师团队：李平祝、霍辰伊、王晓琦、余宇。
• 机构销售联系方式：
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719
  • 北京地区：王婷 010-66568908
  • 海外机构：李笑裕、刘思瑶 010-83571359

评级标准

• 推荐：公司股价未来6-12个月超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价未来6-12个月超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价未来6-12个月低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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