20250204-国盛证券-宏观专题_春节大事8看点-喜忧并存_23页_1mb

春节假期宏观报告总结：整体呈现喜忧并存局面，涵盖资产变动、关税事件、经济数据、政策动态等八大看点。1类资产受DeepSeek冲击，美国科技股显著下跌，美元指数攀升，黄金创新高。2美国对加墨关税暂缓，中方即刻反制中国关税加征。3全球PMI在荣枯线附近，中国PMI超季节性回落至收缩区间。4美欧GDP低于预期，经济触底回升预期增强。5美联储按兵不动，欧央行降息，中国未降准但货币宽松方向未变。6消费方面，交通旅游活跃，电影票房创新高，地产销售弱于季节。7政策推进，“长钱入市”方案发布，地方两会强调稳增长和超常规举措。8高频数据显供给韧性，需求偏弱，价格多数回落。风险包括政策超预期变化、地缘冲突和测算偏差。报告分析显示，全球经济不温不火，中国市场面临外部压力与内部调整。