20201018-华泰证券-房地产行业周报（第四十二周）_14页_1023kb

房地产行业周报（第四十二周）总结

行业评级

• 房地产行业：增持（维持）

本周市场表现

• 地产板块：上周整体下跌 $0.03%$，相对沪深300指数收益为-2.39个百分点。
• 细分板块：房地产开发板块上涨 $0.06%$，房地产中介服务板块下跌 $0.13%$。

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

本周观点

• 物管板块：中报后走势疲软，主要由于优质物管公司即将上市形成“抽血效应”，以及业绩期后缺乏股价催化剂。
• 重点推荐公司：
  • 龙头房企：万科A、金地集团，具备融资优势和高信用评级。
  • 成长型房企：中交地产、中南建设、华发股份，未来有望受益于信用评级提升。
  • 物管与存量资产龙头：招商积余、新大正、大悦城，已具备口碑与专业性优势，有望受益行业扩张。

数读一周楼市

• 新房销售：
  • 66城销售面积同比下降 $6%$，其中一线上升 $10%$，二线下降 $15%$，三线下降 $2%$。
  • 年初至今累计同比下降 $4%$，其中一线上升 $1%$，二线下降 $3%$，三线下降 $6%$。
• 二手房成交：
  • 20城成交面积同比下降 $24%$，其中一线下降 $13%$，二线下降 $39%$，三线下降 $2%$。
  • 年初至今累计同比下降 $6%$，其中一线上升 $22%$，二线下降 $19%$，三线上升 $2%$。

政策红黑榜

• 10月12日：武汉、长沙、合肥、南昌等20个城市签署住房公积金异地贷款合作公约。
• 10月13日：长沙出台商住经营性用地政策，要求配套建设租赁住房。
• 10月15日：无锡调整第二套自住住房公积金贷款利率为首套利率的1.1倍。
• 10月16日：成渝地区双城经济圈建设规划纲要审议通过，强调区域协同发展。

库存与推盘

• 库存面积：31城四周滚动环比下降 $1%$，同比上升 $7%$。
• 去化速度：31城去化速度为48周，同比加快8周。
• 推盘面积：16城四周滚动环比上升 $23%$，同比上升 $36%$。
• 新开盘去化率：10城去化率为 $70%$，四周滚动环比上升3.7个百分点。

土地市场

• 住宅类土地供应：百城同比下降 $25%$，年初至今累计同比上升 $10%$。
• 住宅类土地成交：百城同比下降 $34%$，年初至今累计同比上升 $12%$。
• 楼面价：百城同比上涨 $18%$，年初至今累计同比上涨 $5%$。
• 溢价率：百城为 $1%$，环比下降16.3个百分点，其中一线 $1%$，二线 $19%$，三线 $0%$。

重点公司概览

风险提示

• 疫情发展不确定性
• 行业政策风险
• 行业下行风险
• 部分房企经营风险

公司动态

• 万科A：
  • 2020-10-15：董事会会议召开日期公告
  • 2020-10-12：9月份销售及新增项目情况简报
• 大悦城：
  • 2020-10-17：为控股子公司提供担保公告
  • 2020-10-15：前三季度业绩预告
  • 2020-10-14：第三季度新增房地产项目公告
• 中交地产：
  • 2020-10-15：累计新增借款公告
  • 2020-10-15：临时股东大会决议公告
  • 2020-10-15：前三季度业绩预告
  • 2020-10-15：累计新增担保公告
• 中南建设：
  • 2020-10-16：为青岛中南世纪城提供担保进展公告
  • 2020-10-14：向淮安锦熙等公司提供借款公告
  • 2020-10-14：前三季度业绩预增公告
  • 2020-10-12：9月末股东人数公告
  • 2020-10-12：9月份经营情况公告
• 招商积余：
  • 2020-10-17：临时股东大会决议公告
  • 2020-10-17：临时股东大会法律意见书
  • 2020-10-15：前三季度业绩预告
• 新大正：
  • 2020-10-14：独立董事意见公告
  • 2020-10-14：召开临时股东大会通知
  • 2020-10-14：董事会会议决议公告
  • 2020-10-14：收购四川民兴物业公告
  • 2020-10-14：监事会会议决议公告
  • 2020-10-14：变更募集资金用途公告

总体趋势与展望

• 短期基本面：房企融资新制度稳步推进，强化具备优质杠杆结构和储备的房企竞争力。
• 长期发展：非住宅物管行业市场空间广阔，随着专业能力提升，外包渗透率将提高，招商积余和新大正作为先发布局者，具备口碑与专业性优势，有望受益行业扩张。
• 建议关注：具备融资优势、信用评级高的龙头房企，以及未来有望受益信用评级提升的成长型房企。