2024-01-25-中山证券-电子行业周报_台积电12月营收同比下降8.4_11页_999kb

电子行业周报总结

关键公司表现

• 台积电：2023年12月营收同比下降8.4%，全年同比下降4.5%，12月环比下降14.4%。
• 联发科：2023年12月营收同比增长12.91%，环比增长1.41%，全年合并营收同比下滑21.02%。

市场走势

• 电子行业申万一级指数下跌2.92%，跑输上证综指1.38个百分点。
• PE估值降至40.98倍左右。
• 全球智能手机出货量第三季度增长0.3%，11月中国智能手机出货量同比增长34.4%。

行业动态

• 全球笔记本电脑出货量2023年下降10.8%，预计2024年温和增长3.6%。
• 2023年四季度全球个人电脑出货量同比增长0.3%，市场衰退持续。
• ARM下一代处理器（Cortex-X5）性能大幅提升，支持AI任务效率。

投资建议

• 关注国产替代逻辑独立于行业周期的上游设备材料公司。
• 关注安卓系手机零部件厂商，受益于库存回归正常。
• 半导体设计公司因补库存受益，建议重点关注。

风险提示

• 需求不及预期、行业竞争格局恶化、贸易冲突风险。