20240118-中山证券-电子行业周报_台积电12月营收同比下降8.4__11页_998kb

总结

关键事件

• 联发科公布2023年12月营收同比增长1291%，环比增长141%。
• 台积电公布2023年12月营收同比下降84%，环比下降144%。
• 2023年第三季度全球手机出货量同比增长0.3%，智能手机在中国市场同比增长提升。
• 2023年11月中国智能手机出货量同比增长344%，显示消费复苏。
• 全球半导体销售额11月同比增长53%，日本半导体设备出货量增长有所改善。
• 宏观经济稳定带来补库动力，电子行业需求弱复苏。

投资建议

• 关注国产替代逻辑独立的上游设备材料公司。
• 关注安卓系手机零部件厂商，因库存有望回归正常。
• 关注半导体设计公司，受益于下游补库存。

风险提示

• 需求不及预期、行业竞争格局恶化、贸易冲突可能影响投资。