20231214-中山证券-金工策略周报2023年第44期_资金大幅净流出_股指延续调整_10页_999kb

市场整体表现与调整趋势

报告分析显示，当前A股市场股指延续调整态势，主要指数如上证综指和深证成指出现一定程度下跌。价量数据显示，成交额略有放量，但股指涨少跌多，表明市场情绪未见明显改善。技术形态方面，K线图接近或已破圆顶形态颈线，叠加均线下行趋势增强，增加了进一步调整的风险。加之主力资金和北上资金持续净流出，市场整体处于资金压力较大的阶段，股指调整概率较高。

资金流动分析

资金方面，近5个交易日主力资金净流出规模较前期有所缩减但仍居高不下，北上资金放量净流出对股指冲击较弱。成交额虽有小幅增长（沪深两市日均约0.86万亿），但结构性问题显著。行业层面，传媒和煤炭等行业获资金增持，支撑其短期上涨趋势，而其他如食品饮料和电子行业则面临减持压力。整体资金流向转向风险需警惕。

行业配置建议

基于资金流向和行业技术形态判断，建议投资者关注传媒（801760SI）和煤炭（801950SI）等行业。传媒行业近期内获国内主力资金增持，中长期趋势维持上涨；煤炭行业同样保持稳定表现。相比之下，公用事业板块也显示横盘调整或小幅上涨信号，可作为重点关注对象。避免过度配置被减持的高估值行业。

风险提示

报告强调，需防范资金流向突然逆转、市场情绪快速调整及投资风格切换的风险。这些因素可能加剧短期波动，投资者应做好风险控制，避免超预期信息冲击。总体而言，当前市场处于偏调整期，短期波动区间有限，但长期需关注经济数据和政策变化。

分析师观点由阳建辉提出，行业评级标准以相对基准指数表现为基础，包括强于大市、同步大市、弱于大市等分类。报告免责声明指出，投资有风险，本分析仅供参考。