2023-09-17-中山证券-电子行业周报_台积电8月营收同比下滑_10页_963kb

报告摘要

本报告主要分析了2023年9月6日至9月13日期间电子行业的市场走势、行业数据、动态点评及投资建议。整体来看，电子行业表现疲软，部分细分领域如消费电子、半导体等面临下行压力，但部分企业如华为、京东方显示出一定的复苏迹象。

电子行业整体疲软：本周电子行业指数下跌3.55%，弱于上证综指和沪深300指数，行业估值下降至46.37倍左右。
全球手机市场低迷：2023年第二季度全球手机出货量为2.65亿台，同比下降7.24%；中国6月智能手机出货量为2086万台，同比下降24.1%。
半导体行业分化明显：全球半导体销售额在7月为432.2亿美元，同比下降11.8%，但相比6月有所回升；日本半导体设备出货量同比下降12.64%，显示海外设备需求疲软。而国内设备受益于国产替代，仍保持较高景气度。
安卓库存逐步回归正常：安卓系手机库存压力有所缓解，未来消费反弹将带动补库，利好安卓系零部件厂商。
华为Mate60系列预期复苏：机构预计Mate60系列出货量有望达到500-600万部，全年出货量预计达3500万部，同比增长36%。

台积电8月营收下滑：
- 8月营收约1886.9亿元新台币，环比增长6.2%，同比下降13.5%。
- 1月至8月累计营收13557.8亿元新台币，同比下降5.2%。
- 二季度营收为156.66亿美元，市场份额为56.4%。
三星代工业务市占率提升：
- 二季度三星代工厂市场份额从9.9%提升至11.7%，收入达32.34亿美元。
- 台积电市场份额下降至56.4%，收入为156.56亿美元。
欧洲手机出货量下降：
- 2023年第二季度欧洲智能手机出货量同比下降12%，为2012年以来最低水平。
- 各品牌出货量：三星-8%，苹果-21%，小米-9%，realme+12%，OPPO-51%，其余品牌-14%。
华为Mate60系列预期表现：
- 华为品牌在第二季度同比增长28%，主要得益于4G用户市场。
- Mate60系列预计全年出货量达3500万部，Mate60Pro单机型年底出货量或超100万台。
- 出货周期预计为两年，总出货量有望达500-600万部。