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金融债月报总结 - 2020年8月

核心内容概述

2020年8月金融债市场整体呈现发行规模上升、交易活跃度略有波动的态势。银保监会发布《健全银行业保险业公司治理三年行动方案》，为未来三年公司治理机制发展指明方向。同时，市场参与者对金融债的发行和交易行为有所调整，不同金融机构和债券品种的发行利率及交易情况呈现出差异化的趋势。

主要观点

• 政策动态：银保监会发布《行动方案》，强调压实责任、严把评估标准、强化问责处罚，并计划在明后年进行评估结果应用和难点问题整改。
• 发行情况：本月全市场共发行74支金融债券，总规模达3651.5亿元，环比增长940.92亿元。银行间市场同业存单发行规模为19131.8亿元，环比增长1133.3亿元。
• 利率变动：商业银行发行利率多数上行，证券公司发行利率普遍上行，而其他金融机构发行利率全面下行。
• 交易情况：金融债成交金额小幅减少，但日均交易规模上升。同业存单成交量下降，但日均交易规模保持稳定。

关键信息

1. 发行情况

• 金融债券：
  • 全市场共发行74支金融债券，总规模3651.5亿元。
  • 银行、证券公司发行利率多数上行，其他金融机构发行利率全面下行。
• 同业存单：
  • 银行间市场共发行2519单同业存单，总规模19131.8亿元。
  • 6月期和9月期同业存单发行占比上升，1月期、3月期和1年期占比下降。
  • 国有商业银行发行规模下降，农商行、外资银行、股份制商业银行和城商行发行占比上升。

2. 发行利率情况

商业银行发债利率

• 3年期AAA级商业银行债发行利率为3.38%。
• 3年期AA+级商业银行次级债发行利率为3.69%，较上月上行2bp。
• 5年期AAA级商业银行次级债发行利率为4.50%，较上月上行27bp。
• 10年期AAA级商业银行次级债发行利率为3.99%，较上月上行12bp。
• 城市商业银行和股份制商业银行发行利率均有所提升。

证券公司发债利率

• AAA级证券公司短融发行利率为2.66%，较上期上行20bp。
• AA+级证券公司短融发行利率为2.66%，较上期下行64bp。
• 2年期AAA级证券公司债发行利率为3.32%。
• 3年期AAA级证券公司债发行利率为3.66%，较上月上行5bp。
• 5年期AAA级证券公司债发行利率为4.60%。

其它金融机构发债利率

• 3年期AAA级其他金融机构债发行利率为3.56%，较上月下行20bp。
• 10年期AAA级其他金融机构债发行利率为4.20%，较上月下行5bp。

3. 交易情况

• 金融债：
  • 成交金额为6130.77亿元，环比减少96.84亿元。
  • 商业银行债、商业银行次级债、保险公司债和其他金融机构债券成交规模上升。
  • 证券公司债和证券公司短融券成交规模下降。
• 同业存单：
  • 成交规模为52238.02亿元，环比减少4751.94亿元。
  • 国有商业银行成交占比上升，城商行和股份制商业银行成交占比下降。

数据图表说明

• 图1：展示各金融机构类型金融债发行规模。
• 图2：展示金融债发行期限结构。
• 图3：展示不同类型银行发行同业存单规模分布。
• 图4：展示不同等级主体发行同业存单规模分布。
• 图5：展示金融债成交情况。
• 图6：展示二级市场成交债券品种分布。
• 图7：展示同业存单成交情况。
• 图8：展示不同类型银行同业存单成交占比。

附表信息

• 附表1：列出了本月金融债发行明细，包含债券简称、类型、规模、发行期限、发行利率、发行日期、债券评级、主体评级、评级机构和发行主体等信息。