中诚信-金融债月报2022年4月-13页_546kb

报告摘要

金融债月报总结（2022年4月）

核心内容概述

2022年3月金融债市场整体表现活跃，发行规模和交易量均有所上升。监管政策推动银行保险业支持乡村振兴，带动了金融债交投活跃度的提升。报告重点分析了金融债的发行情况与交易情况，涵盖商业银行、证券公司及其他金融机构。

主要观点

发行情况：
- 3月一级市场共发行金融债103支，发行规模共计3112.75亿元。
- 商业银行债券发行规模有所下降，而证券公司与其他金融机构债券发行规模均有所上升，其中证券公司上升幅度较大。
- 从发行期限来看，1年以上至3年期限的金融债发行规模占比最高，1年及以下和5年以上期限的发行规模占比有所提升。
- AAA级主体发行规模占比最高，达91.8%，较上期下降1.3%；AA+和AA级主体发行规模占比分别上升1.06%和0.89%。
发行利率情况：
- 商业银行债券发行利率普遍上行，变化幅度最大为22bp。
- 证券公司债券发行利率普遍上行，幅度在12-23bp之间。
- 其他金融机构债券发行利率主要为AAA级，期限为3年或5年，AAA级债券发行利率变化幅度在83bp。
同业存单发行情况：
- 3月银行间市场共发行2719支同业存单，总规模22960.3亿元，较上月上升3605.1亿元。
- 1年期同业存单发行规模占比下降23.03%，最低为9.23%；其余期限同业存单占比均有所上升。
- 城市商业银行和股份制商业银行仍是同业存单的主要发行主体。
- 同业存单发行成本有涨有跌，1月期、6月期、1年期存单发行成本普遍上行，3月期、9月期存单发行成本普遍下行。

关键信息

发行规模：
- 商业银行债发行规模下降。
- 证券公司债发行规模上升，尤其是AAA级和AA+级。
- 其他金融机构债发行规模上升，主要为资产管理公司与投资公司。
交易情况：
- 金融债交投活跃度上升，月度成交规模和日均成交规模均有所提升。
- 商业银行次级债仍为成交主力，商业银行债成交规模稍低。
- 同业存单成交规模上升，股份制商业银行成交规模最大，占比约五成。
具体数据：
- 3月同业存单成交规模达54869.87亿元，较上期上升20937.28亿元。
- 日均成交规模上升约264.86亿元。
- 不同等级主体同业存单成交规模变化不大，AAA级占比最高。

附表摘要

附表1：2022年3月金融债发行明细，包括债券简称、债券类型、发行规模、发行期限、发行利率、发行起始日、债券评级、主体评级、评级机构及发行主体等信息。

图表说明

图1：各品种金融债发行规模（按金融机构类型）。
图2：金融债发行期限结构。
图3：银行同业存单发行规模变化趋势。
图4：同业存单发行期限分布。
图5：不同类型银行发行同业存单规模分布。
图6：不同等级主体发行同业存单规模分布。
图7：金融债成交情况。
图8：成交债券品种结构分布。
图9：同业存单成交情况。
图10：不同类型银行发行存单成交规模占比。

总结

2022年3月金融债市场整体表现活跃，发行和交易规模均有所上升。监管政策推动银行保险业支持乡村振兴，促进金融债交投活跃度提升。商业银行次级债仍是市场主力，证券公司和其他金融机构债券发行规模上升。发行利率普遍上行，但不同期限和等级的债券利率变化存在差异。同业存单发行和成交规模均有所上升，股份制商业银行为主要成交主体。整体来看，市场呈现一定的分化趋势，不同金融机构和债券品种的表现各异。

展开完整摘要