20220526-中诚信国际-金融债月报_银保监会发布理财公司内控管理办法_金融债交投活跃度略有下降_11页_516kb

金融债月报总结（2022年5月）

核心内容

本报告为2022年4月金融债市场情况分析，涵盖发行情况、交易情况及市场动态等内容，旨在为市场参与者提供参考信息。

主要观点

• 监管政策动态：银保监会发布《理财公司内部控制管理办法（征求意见稿）》，标志着对理财公司内控体系的进一步规范，有助于防范金融风险传导，提升行业风险防控能力。
• 市场发行情况：4月一级市场共发行金融债163支，规模2891亿元。商业银行发行规模有所上升，而证券公司与其他金融机构发行规模下降，其中其他金融机构下降幅度较大。
• 发行利率变化：商业银行发行债券利率普遍下行，最大降幅为16bp；证券公司发行利率涨跌互现，变化幅度在3-13bp之间；其他金融机构发行利率未详细披露，但整体呈现下行趋势。
• 同业存单市场：4月同业存单发行规模为18019.1亿元，较上月下降4941.2亿元，但日均发行规模略有上升。3月期存单占比下降，其余期限占比上升。股份制商业银行和城市商业银行仍是主要发行主体，AAA级主体占比最高，为90.48%。
• 交易活跃度：金融债交投活跃度略有下降，但日均成交规模保持稳定。商业银行次级债仍为主导券种，其余券种成交量较低。同业存单成交规模为45727.66亿元，较上期下降9142.21亿元，但日均成交规模上升。

关键信息

$\spadesuit$ 发行情况

• 发行规模：

  • 4月共发行金融债163支，总规模2891亿元。
  • 商业银行发行规模上升，证券公司与其它金融机构发行规模下降，其中其它金融机构下降显著。

• 发行利率：

  • 商业银行债项级别包括AAA、AA+、AA，发行利率普遍下行，最大降幅为16bp。
  • 城市商业银行发行利率下降幅度最大，达36bp。
  • 证券公司债项级别为AAA和AA+，发行利率变化幅度在3-13bp之间。
  • 其它金融机构发行债券为AA+级，期限为3年。

• 发行期限结构：

  • 4月金融债发行期限中，1年以上至3年期限占比最高。
  • 3年以下至5年期限债券发行规模占比有所提升，其余期限占比下降。

$\spadesuit$ 交易情况

• 金融债成交：

  • 4月金融债交投活跃度略有下降，但日均成交规模保持稳定。
  • 商业银行次级债仍为主导券种，成交量稍低，其余券种成交量处于较低水平。

• 同业存单成交：

  • 4月同业存单成交规模为45727.66亿元，较上期下降9142.21亿元，但日均成交规模上升。
  • 股份制商业银行同业存单成交规模最大，占比约五成。
  • 股份制商业银行与农商行成交规模占比下降，其余银行成交规模上升或保持不变。

（一）市场动态

• 监管政策：
  • 银保监会发布《理财公司内部控制管理办法（征求意见稿）》，旨在构建严格、规范、全面、高效的内控体系，提升理财公司管理的规范性和公平性，强化与母行的风险隔离，维护金融市场稳定。

（二）发行情况

• 发行规模：

  • 4月金融债发行规模为2891亿元，商业银行发行规模上升，证券公司与其它金融机构发行规模下降。

• 发行利率：

  • 商业银行债发行利率普遍下行，证券公司债发行利率涨跌互现，其它金融机构债发行利率未详细披露。

• 发行期限：

  • 1年以上至3年期限债券占比最高，3年以下至5年期限债券发行规模占比上升，其余期限占比下降。

（三）交易情况

• 金融债交易：

  • 4月金融债成交规模略有下降，但日均成交规模稳定。
  • 商业银行次级债仍为成交主力，其余券种成交量较低。

• 同业存单交易：

  • 4月同业存单成交规模为45727.66亿元，日均成交规模上升。
  • 股份制商业银行成交规模占比下降，农商行成交规模占比下降，其余银行成交规模上升或保持不变。

附表与图表说明

• 附表1列出了2022年4月金融债发行明细，包括债券简称、类型、规模、期限、利率、发行日期、债券评级、主体评级、评级机构及发行主体。
• 图1至图10展示了金融债与同业存单的发行规模、期限结构及成交情况等市场数据，提供了更直观的市场分析视角。

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